金融界5月11日消息 央(yāng)行(xíng)今日发布2023年4月份金融数(shù)据(jù)。4月(yuè)末，广义货币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会(huì)融资规(guī)模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年(nián)同期多(duō)2729亿元(yuán)。其中，对实体经济发(fā)放的人民币(bì)贷款增加4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对实体经济(jì)发放(fàng)的外币贷款折合人(rén)民币减少319亿元，同(tóng)比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人民币存款减(jiǎn)少4609亿元，同比(bǐ)多(duō)减5524亿元。其(qí)中，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存款减(jiǎn)少(shǎo)1408亿元，财(cái)政(zhèng)性存款增加5028亿(yì)元，非银行业金融机构存款增(zēng)加2912亿(yì)元。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿(yì)美元，同(tóng)比少减(jiǎn)192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居(jū)民存款13个(gè)月以来同比首次转为(wèi)减少，但更(gèng)可能重(zhòng)回表外资产(chǎn)，而非用(yòng)于(yú)消费，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次(cì)转(zhuǎn)负。4月居民存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证(zhèng)券点评如(rú)下(xià)：在(zài)经(jīng)历了一季度(dù)的爆发式增长后，信(xìn)贷(dài)在4月(yuè)明显回落。从(cóng)结构上来看，居民部门再次“缩表”，不过企(qǐ)业中长期(qī)贷款有较强韧性。信(xìn)贷(dài)回(huí)落无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理可(kě)能是因为一季度透(tòu)支(zhī)了部分(fēn)银行(xíng)信贷(dài)额(é)度和企业信贷需(xū)求，而且4月地产销售也边际走弱。社融增(zēng)速(sù)与上月持平，非标融资持续好转。M2增(zēng)速在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个月以来同(tóng)比首(shǒu)次(cì)转为减少，但更可(kě)能重回(huí)表(biǎo)外资产，而非用于消(xiāo)费，消费在二(èr)季度同样处于(yú)“N型(xíng)”第(dì)二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次(cì)转(zhuǎn)负。4月居(jū)民存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点(diǎn)。4月M1同比(bǐ)回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主(zhǔ)要源于(yú)个人存款的流出而非企业活期(qī)存(cún)款(kuǎn)大(dà)幅改善(无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理shàn)，和地产销售(shòu)的再度转冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月(yuè)份人民(mín)币存款大(dà)幅(fú)减少的问题，中信证券认为是季节性(xìng)波动。因为银(yín)行倾向于让理财产(chǎn)品在季末到期，使资金回流成存款(kuǎn)，以应对考核(hé)，然后在下季(jì)初发行新的理财(cái)产品承接(jiē)。因(yīn)此居(jū)民存款在季末季初常出(chū)现波(bō)动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或许反映(yìng)了(le)企业(yè)经营活跃度有(yǒu)所提升(shēng)。

　　招(zhāo)商宏观与(yǔ)中信证券看法较为一致，招(zhāo)商宏观表示居民(mín)存款减少符合季(jì)节(jié)性(xìng)规律(lǜ)。在本月数据中，居民端出现(xiàn)了(le)新增存款(kuǎn)，新增贷款(kuǎn)同时收缩的情况(kuàng)。从(cóng)历史规(guī)律(lǜ)来(lái)看(kàn)，4月及7月(yuè)一般是居民存款减少的时点。以4月(yuè)为例(lì)，今年1.2万亿(yì)居民存款的减少量(liàng)少于(yú)2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法从4月数据得(dé)出类似居民加速偿还房(fáng)贷等(děng)结论。

　　对(duì)于居民存款的去向问题，申万宏(hóng)源分(fēn)析认(rèn)为4月居民存款减少更可能(néng)去(qù)向表(biǎo)外资产，而非消费(fèi)领(lǐng)域。

　　对于4月(yuè)的信(xìn)贷结构问题，招商宏(hóng)观(guān)表示在放缓的信贷投放(fàng)中，结构特征依然明显。企(qǐ)业中长期贷(dài)款贡献了新(xīn)增信贷的绝大(dà)部(bù)分，居民(mín)端中长期信贷出现收缩。这种结构(gòu)特(tè)征反(fǎn)映了居民(mín)端在前期购(gòu)房需求脉冲式释放(fàng)后信心(xīn)仍(réng)然不(bù)足的情况。如果没有进一(yī)步的(de)政策支(zhī)撑，不排除居民端(duān)新增信贷量(liàng)会(huì)持续维持在低(dī)位。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理