金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在(zài)服务中国式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概(gài)念的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威(wēi)下(xià)，上证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著(zhù)盘(pán)整是(shì)对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是(shì)区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内(nèi)部(bù)博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新(xīn)发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报(bào)道，有基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与(yǔ)者可以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观(guān)判(pàn)断，这代表(biǎo)着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最(zuì)高的(de)ETF。

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