财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明(mín当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛g)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市(shì)场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛出了(le)连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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