中(zhōn中国的国粹有哪些g)国金融行业(yè)加速对外开放，外(wài)资(zī)券商们(men)的2022年过得如何？

　　近(jìn)日，外资控股券(quàn)商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控股券商中(zhōng)，仅有(yǒu)4家(jiā)在2022年取得(dé)盈(yíng)利，另外(wài)5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获(huò)批成立(lì)的摩(mó)根大通证券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净(jìng)利润达到2.63亿元，领先各(gè)家“洋券商”。相比之下，与(yǔ)摩根大通(tōng)证券同(tóng)期获批(pī)的野(yě)村东(dōng)方国际证券(quàn)2022年亏损(sǔn)达(dá)到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并，两家国际金(jīn)融巨头(tóu)均在国内拥有外资控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续两家外资控股券商(shāng)面临的“一参一控”问题如何解决，仍(réng)是业内(nèi)关注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热(rè)词。而(ér)透视各家外资(zī)券商在(zài)2022年(nián)的“打法”来看，依托(tuō)于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财(cái)富管理成为其(qí)在中国展(zhǎn)业的(de)首要(yào)方向。

　　来看详情(qíng)——

　　中国的国粹有哪些>9家外资控(kòng)股(gǔ)券商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说，除(chú)了面临行业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自(zì)“洋(yáng)券商”们的市场竞争也同(tóng)样带(dài)来(lái)压力。

　　日前，中证协(xié)公布(bù)各家券商(shāng)2022年年(nián)报/财务数据(jù)，9家外(wài)资控股券(quàn)商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的(de)“券商(shāng)小年”，受制于市场(chǎng)行情、成立时间(jiān)、牌(pái)照(zhào)资质等问题，9家共(gòng)有5家出(chū)现亏(kuī)损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际(jì)证券（-2.25亿元(yuán)）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券(quàn)2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同(tóng)比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏(kuī)。野村东方国际证券则延续自(zì)成立以来的(de)亏(kuī)损状态：2022年实现营业收(shōu)入(rù)1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因(yīn)获得外资(zī)股(gǔ)东增持而成为(wèi)外资(zī)控(kòng)股券商的汇丰(fēng)前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明(míng)显进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业收入(rù)5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净(jìng)亏润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券(quàn)和星展证券均于(yú)2020年(nián)获得证监会批文(wén)，分别于2020年(nián)底、2021年初(chū)完成工(gōng)商登(dēng)记，正式展(zhǎn)业时间不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同(tóng)比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期(qī)有(yǒu)所(suǒ)收窄。大和证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入4773.93万元，同(tóng)比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行业营业收入普遍下(xià)降，外资控股券商也(yě)难以(yǐ)幸(xìng)免(miǎn)。且新公司建(jiàn)设(shè)成本、业务费(fèi)用(yòng)、员工薪酬等支出过(guò)高(gāo)，在展业初期容易导致(zhì)亏损的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比，外资控(kòng)股券商仍(réng)呈现“本小(xiǎo)利薄”的(de)情(qíng)况，自营(yíng)业务影响(xiǎng)有限(xiàn)，因此(cǐ)影响2021年业绩的主要还是经(jīng)纪(jì)、投行等传统业务(wù)。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示，其当年投行业务手续费及佣金(jīn)净(jìng)收入为6561.57万元(yuán)，同(tóng)比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业(yè)支出则有增无减，业务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿(yì)元(yuán)增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也(yě)有(yǒu)“外(wài)来的和尚”念好了中国(guó)市场这本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家外资控股券(quàn)商实现盈利，分别(bié)为(wèi)摩根大(dà)通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证券和(hé)瑞(ruì)银证(zhèng)券均实现了营(yíng)收、净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券共有(yǒu)员工210人，数量(liàng)在行业内排名下游，但其业(yè)绩已跻身行业中游水平，而这只是(shì)摩(mó)根(gēn)大通证券展业的(de)第三(sān)个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息显示，摩(mó)根大通证券于2019年3月获得证监会(huì)批复，成立合资(zī)证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外(wài)高桥(qiáo)集团(tuán)、珠海迈兰德等5家(jiā)内资股(gǔ)东(dōng)持有(yǒu)另(lìng)外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他(tā)5家内资股东所持股权，成为摩根(gēn)大通证券(quàn)唯一股(gǔ)东。

　　财(cái)务报表显示，摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券2022年经纪(jì)业务大爆发，实现手续(xù)费(fèi)净收(shōu)入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)表示，其证券经(jīng)纪业(yè)务团队成立已(yǐ)逾三(sān)年，2022年业务开展和(hé)运作取得进一(yī)步进展，新(xīn)客户开发稳步推进。摩根(gēn)大(dà)通证券充分利用全球(qiú)化(huà)的(de)平台优势(shì)，整(zhěng)合(hé)集团资(zī)源，持续(xù)关(guān)注并(bìng)开拓(tuò)传统QFII投(tóu)资者以(yǐ)及新(xīn)取得QFII牌照的合(hé)格境外机构投资者，目(mù)标客群机构投资者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将(jiāng)取(qǔ)舍(shě)

　　除摩根大(dà)通证券(quàn)外，瑞(ruì)银证券在(zài)2022年(nián)也取(qǔ)得了较好的业绩表(biǎo)现：当期实现营业(yè)收入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入(rù)中国时间最早的一批合资券商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持(chí)股比(bǐ)例(lì)提升(shēng)至67％。截至(zhì)2022年年(nián)底，瑞银证券(quàn)共有正(zhèng)式员工383人。

　　财(cái)务报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投行业(yè)务进(jìn)步明(míng)显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年完(wán)成(chéng)了创(chuàng)业板注册制改革后(hòu)的IPO保荐项(xiàng)目，积极筹备并参与了(le)沪深交易所(suǒ)互联互(hù)通(tōng)全(quán)球存托(tuō)凭证业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月(yuè)，百年大行(xíng)瑞士(shì)信贷被竞争对(duì)手瑞银收购(gòu)。瑞(ruì)信集(jí)团和(hé)瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士金融(róng)市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了(le)此项交(jiāo)易。

　　上月(yuè)瑞银发布(bù)一季(jì)报(bào)时(shí)表示，对瑞信的(de)收购交易(yì)预计在6月底(dǐ)前(qián)完(wán)成(chéng)。不(bù)言而喻的是(shì)，集(jí)团层面(miàn)的(de)合并(bìng)对两家外资控股券商在(zài)中国展业情况，也将造成一(yī)定影响。

　　基于此，审计所普华永(yǒng)道对瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券出(chū)具了带强调事项段的无保留意见审计报告(gào)：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞信集(jí)团与瑞(ruì)银(yín)集团股份公司之间达成协议和(hé)合并(bìng)计划，截止报告日，上述(shù)协议(yì)和合并计划的完成日尚不(bù)明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公司下属控(kòng)股子公司(sī)，未来(lái)的运营和财务业绩受到(dào)上述合并可能产生(shēng)的影响亦不明确，该事项表明(míng)存在可能导(dǎo)致对公司(sī)持(chí)续经营(yíng)能力产(chǎn)生重大疑(yí)虑(lǜ)的(de)重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订(dìng)《外商(shāng)参(cān)股(gǔ)证券(quàn)公司设立(lì)规则》后首(shǒu)家获批的合(hé)资证券公司。2020年4月，证监会(huì)核(hé)准瑞信向(xiàng)瑞信方(fāng)正证券增资2.89亿元(yuán)获得(dé)控股权（51％），2021年(nián)6月瑞(ruì)信方正更名为(wèi)瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告称(chēng)，拟以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信(xìn)将全(quán)资(zī)持有瑞信证(zhèng)券。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞(ruì)银证券和瑞信证券(quàn)将(jiāng)受(shòu)同(tóng)一股东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股权管理(lǐ)规定》，证券公司(sī)股东以及(jí)股(gǔ)东的控股股东、实际控制人参(cān)股证(zhèng)券(quàn)公司的(de)数量不(bù)得超(chāo)过(guò)2家，其中控制证券公司的数量不得超(chāo)过1家。在面(miàn)临“一(yī)参一控(kòng)”的限(xiàn)制下，瑞银证券和(hé)瑞(ruì)信证券的牌照或将(jiāng)面(miàn)临“一去(qù)一留(liú)”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型(xíng)”成为行业热词(cí)。而透视各家(jiā)外(wài)资券商(shāng)在(zài)2022年的“打法”不难(nán)发现，依(yī)托于各自资(zī)源禀赋深入(rù)财富管理成为其在(zài)中国展业的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　例如，野村东方国(guó)际证券表(biǎo)示，2022年其(qí)财富(fù)管理业(yè)务在原有“大(dà)宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等业(yè)务持续推进的基(jī)础上(shàng)，新增了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公(gōng)司大宗减持服务(wù)、集团间跨境业务(wù)联动等多种业务(wù)模式(shì)，通过服务手段的增加及优化，为客(kè)户提供(gōng)多维度、一站式的综合性金(jīn)融解(jiě)决方案。

　　后续，野村东方国(guó)际证券财富管理业(yè)务(wù)将定位于“中(zhōng)国高端财(cái)富人(rén)群(qún)”，从产(chǎn)品配(pèi)置、人员建设、中后台支持以及(jí)集团跨(kuà)境合作四个方面入手，打造以产品为中心的业务核心竞争力，持续为中(zhōng)国投资者(zhě)提供具(jù)有野村集团特(tè)色的高质(zhì)量财(cái)富(fù)管(guǎn)理服(fú)务。

　　在完成高(gāo)盛(shèng)集团全资持股(gǔ)备案后，高盛高(gāo)华在2021年底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议》，受让北京高华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年(nián)5月(yuè)，高盛高华获证监会核发新增证(zhèng)券(quàn)经纪、证(zhèng)券投(tóu)资咨询、证券自营及代销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华(huá)完成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛(shèng)高华表示(shì)，其(qí)将持(chí)续(xù)以(yǐ)资产(chǎn)配(pèi)置为核心(xīn)进行(xíng)新(xīn)产品和(hé)服务的研发工作，进一步(bù)赋能部门为在岸客户提供(gōng)财富管理综合解决方案(àn)，丰富客户(hù)产品种类选择，开展境内私(sī)人财富管理平台未来战略(lüè)规划，并(bìng)进一步拓(tuò)展境内(nèi)产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛高华将(jiāng)持续(xù)推进私募(mù)股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代(dài)销第(dì)三(sān)方金(jīn)融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提供直接对接(jiē)境外资本市场的机会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东(dōng)打造(zào)私人财富管理业务，这在具(jù)备外(wài)资银行股东背(bèi)景的券(quàn)商(shāng)中较为(wèi)多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立私人财富(fù)管(guǎn)理部(bù)，负责(zé)公司高净值个人客(kè)户综(zōng)合财(cái)富管(guǎn)理业务的运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰(fēng)前海证券为平台，依(yī)托汇丰(fēng)环球私人银(yín)行(xíng)，致(zhì)力为高(gāo)净值和超高净值客户及(jí)其(qí)家族提供专业、多元(yuán)及定制化的(de)资产配置服(fú)务，为客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券(quàn)则另辟(pì)蹊径，推(tuī)出家族信托资讯业务，与4家(jiā)国(guó)内头部信托(tuō)公司达成战略合作。同时，瑞银证券在(zài)2022年重启深圳分公司财富管理业(yè)务，依托国家对粤(yuè)港(gǎng)澳大湾区的(de)新政举措，致(zhì)力(lì)于发展财富管理大湾区(qū)业(yè)务。

　　瑞银(yín)证券表(biǎo)示，其(qí)财富管理部秉持着为客户进行全方位资产配置(zhì)和满(mǎn)足客户全生命周期(qī)财富(fù)管理的理念，进一(yī)步完善(shàn)投资(zī)解(jiě)决方案和财富规划(huà)方面的业务(wù)，一方(fāng)面(miàn)积极扩充现有架上策(cè)略(lüè)，精选上架多支产(chǎn)品为客(kè)户在同一(yī)策略下提(tí)供差异化选择及多元化的投资方(fāng)案。

　　外资券商队伍不(bù)断扩大

　　随着中国资本(běn)市场对(duì)外开放(fàng)的(de)力度(dù)不断加大，各外资金融机构加速了在境(jìng)内设立(lì)控股(gǔ)券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设(shè)立，公(gōng)司注册地为北(běi)京市(shì)，注册资本为人民(mín)币(bì)10.5亿元，业务(wù)范(fàn)围(wéi)包(bāo)括(kuò)证券经(jīng)纪、证券自营、证券承(chéng)销(xiāo)、证券资产(chǎn)管理（限于(yú)从事资产证券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证券是首家(jiā)新设(shè)的外(wài)商独资证券公司。就监管批复信(xìn)息来看，渣(zhā)打证(zhèng)券由渣打(dǎ)银行(xíng)（香港）有限公司全资设立，出资(zī)额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前(qián)国内(nèi)的(de)外资控股券商数(shù)量(liàng)已达到(dào)10家。其中，摩根大通证券（中(zhōng)国(guó)）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均为外商(shāng)独(dú)资(zī)券(quàn)商。从数量上(shàng)来看，外资(zī)控股(gǔ)券商已成为市场上不容忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资券商的设立申请静待审批。截(jié)至5月(yuè)5日，花旗证(zhèng)券、法巴证(zhèng)券、日兴(xīng)证券、青(qīng)岛意才证券等多(duō)家外资券商(shāng)的设立申请仍处于(yú)证(zhèng)监(jiān)会审批阶(jiē)段。其(qí)中(zhōng)，法巴(bā)证券和青岛意才证券(quàn)已获第一次意见反(fǎn)馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会(huì)主席易会满等先后在京会见美国桥水基金、法国东方汇理、日本大和证(zhèng)券(quàn)、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡(pō)淡马锡、德国安联保(bǎo)险(xiǎn)、意(yì)大利联合圣保(bǎo)罗银(yín)行(xíng)、美(měi)国景顺和高盛等国际金融机(jī)构(gòu)负责人(rén)。

　　来(lái)访(fǎng)的(de)国际金(jīn)融机(jī)构负责人(rén)普遍表示，此次来(lái)华亲身感受(shòu)到中(zhōng)国经(jīng)济的强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好(hǎo)中国经济和中国(guó)资本市场发展前景。近年来中(zhōng)国(guó)资本市场(chǎng)对(duì)外开放稳(wěn)步推进(jìn)，为国际金融机构和全球投资(zī)者带(dài)来了(le)实实在在(zài)的机遇(yù)。各金融(róng)机构高度重视(shì)中(zhōng)国市场，将继(jì)续与中(zhōng)国深(shēn)化合作，积极拓展(zhǎn)在华(huá)业务(wù)和(hé)投资，期待实(shí)现互利共(gòng)赢。

　　面对(duì)来自外(wài)资券商(shāng)的市场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷感受到(dào)了挑战(zhàn)和机遇。例如，华(huá)西证券即(jí)在2022年年报中表示，外资(zī)机(jī)构来华展(zhǎn)业便(biàn)利度不断提升，经营范围和监管要求实现国民待遇，外资券(quàn)商、资产(chǎn)管理机构(gòu)等加速布局(jú)，全力抢滩中国(guó)证(zhèng)券市场，对本(běn)土证券公(gōng)司既带来了国际金融机构全面参与中国(guó)资本市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)所(suǒ)形成的冲击，也(yě)带来(lái)了(le)通过(guò)与国际金融机构直接合作促(cù)进(jìn)业务发(fā)展、提升管理(lǐ)水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前(qián)证券行业集中(zhōng)度稳中有升(shēng)，头部(bù)券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初步形成，金(jīn)融(róng)科技对行业发展理念的变革(gé)和(hé)重塑不断深化，外(wài)资(zī)券(quàn)商(shāng)市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证券行业(yè)竞争新格局正加速演变。

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