自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一个月(yuè)时间(jiān)，场内资金在科创板投资上采取“越跌(diē)越买”的操(cāo)作，主要跟(gēn)踪科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流(liú)入榜新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗首。

　　除(chú)了(le)科创(chuàng)板(bǎn)之外(wài)，半导体相关(guān)ETF也(yě)持续(xù)吸引场(chǎng)内资金的目光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断(duàn)借道(dào)ETF基金加速布(bù)局科(kē)创板、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上述(shù)板(bǎn)块投资价值的(de)认可。经过前期调整，这两大板块性(xìng)价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着逆势(shì)投资的(de)特征，最近一(yī)个月，随着科创板(bǎn)的回调，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市(shì)场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除(chú)此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过(guò)30亿(yì)元，嘉(jiā)实科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业持续获得(dé)资金青(qīng)睐，一方面源(yuán)于一季度(dù)以ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为(wèi)市场(chǎng)关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面随着半导体下行周期(qī)拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的(de)核心(xīn)板块业绩(jì)变(biàn)化来(lái)看，电(diàn)子、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入(rù)预(yù)期增速保持在较(jiào)高水平，相比过(guò)去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新能(néng)源板块的(de)增速依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方(fāng)达基金进一步(bù)分析指出，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为(wèi)成长性宽(kuān)基，今年(nián)一季度(dù)的利润(rùn)增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的(de)一致(zhì)预期(qī)净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置(zhì)性价比较高，反映(yìng)出较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估(gū)值回归，很(hěn)多公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是直(zhí)言。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资(zī)金净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一(yī)段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个品(pǐn)类(lèi)追(zhuī)加列入(rù)出口(kǒu)管理的管制对象，上述(shù)修正案(àn)在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于(yú)国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时间半导体板块(kuài)回调，资(zī)金(jīn)也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计(jì)显示，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数(shù)的(de)新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗ETF合计资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。其中，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走(zǒu)势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自(zì)2022年(nián)四季度至(zhì)新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗2023年(nián)一季度(dù)价(jià)格(gé)持续下探之后(hòu)，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯片行业周期相较于其他(tā)半(bàn)导体产业链(liàn)环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性(xìng)，国(guó)际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供(gōng)过于求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会通过降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求的(de)错(cuò)配(pèi)使(shǐ)得存(cún)储(chǔ)行业具(jù)有较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾历史(shǐ)上存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望(wàng)迎来存储芯片行业周期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大(dà)模型为(wèi)代表的人(rén)工智能新兴需求爆(bào)发，对(duì)于算(suàn)力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业链下(xià)游(yóu)传(chuán)导到上游，促(cù)进上游芯片(piàn)厂商(shāng)提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价(jià)持续(xù)下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎(yíng)来反弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金(jīn)提醒，投资者(zhě)需要(yào)警惕国际局势(shì)以(yǐ)及(jí)通(tōng)胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬(yáng)则表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机会需(xū)要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预(yù)计半导体(tǐ)和消(xiāo)费电子(zi)大概率在二(èr)季度(dù)及二(èr)季(jì)度以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正(zhèng)地释(shì)放出(chū)来(lái)，下半年硬(yìng)科技的投(tóu)资机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判断(duàn)，半导体产业链正处于供(gōng)给侧收缩匹配(pèi)需(xū)求端，进(jìn)一步压缩产业链(liàn)库(kù)存的时(shí)期，价(jià)格下行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎来库存加(jiā)速出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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