北交所开(kāi)市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资北(běi)交所步伐(fá)不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加(jiā)大(dà)北交所布局力(lì)度，今(jīn)年更有(yǒu)新(xīn)基金密集(jí)公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思(shù)推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度(dù)抬(tái)升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间(jiān)，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只次(cì)新基金公告可投资(zī)于北京证券(quàn)交易(yì)所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还(hái)有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依(yī)法发行上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所股票(piào)的投资。旗下(xià)新(xīn)增(zēng)基金如果符(fú)合基金合同(tóng)的(de)有关规定，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关(guān)股(gǔ)票(piào)潜在的(de)投(tóu)资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公(gōng)司是(shì)除沪(hù)深两市以外国内最优(yōu)质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低(dī)，具(jù)备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，公募基(jī)金的配置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募基金产品出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季度盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而(ér)美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分产(chǎn)业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩(jì)确(què)定(dìng)性强的个(gè)股机(jī)会。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的(de)公司估值水平(píng)，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业(yè)经营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上(shàng)述投研人(rén)士也称(chēng)，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所投资(zī)机会，目前有一(yī)只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面(miàn)，不排除(chú)将存(cún)量基金产(chǎn)品的投资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达(dá)历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行业整体回调(diào)幅(fú)度较大(dà)，带动(dòng)投资北(běi)交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的(de)特征类似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段相比一(yī)级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又相对(duì)早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意(yì)味着更大的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为(wèi)北(běi)交所具备(bèi)良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能(néng)不(bù)高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明(míng)确，以及场(chǎng)内(nèi)流动(dòng)性不(bù)断提升，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复(fù)的空间，当前配(pèi)置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半(bàn)年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具有高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法收益(yì)可能(néng)聚(jù)焦在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的(de)东(dōng)风和(hé)企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。“具体细分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生(shēng)物等三(sān)个领域(yù)。”

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