看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今年第二次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物(wù)价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市(shì)场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一(yī)级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万(wà一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思n)吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经对自身的(de)供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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