今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售能力(lì)强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券监督管(guǎ436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡n)理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前(qián)第(dì)一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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