金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自(zì)日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在(zài)这个(gè)时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民(mín)拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴(yùn)藏着更(gèng)多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一股不容(róng)忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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