北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资(zī)北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题(tí)基金(jīn)外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新(xīn)基(jī)金密集公告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北交所活跃(yuè)度(dù)抬升(shē12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程ng)，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业(yè)，长期(qī)投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于北京证券交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风(fēng)险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密(mì)集公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投(tóu)资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公(gōng)募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的(de)成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来(lái)越(yuè)多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的(de)景(jǐng)气(qì)度。而(ér)近期北(běi)交所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)前十大股东名(míng)单中；北(běi)交所较大规模公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续(xù)向好；次(cì)新基金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长，北(běi)交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和(hé)上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投(tóu)资(zī)将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基(jī)金也会(huì)积极(jí)参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度(dù)重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票(piào)为(wèi)主要(yào)投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的(de)投(tóu)资(zī)范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值(zhí)情况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年(nián)内收(shōu)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标(biāo)的规模也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资(zī)的角度来说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长空(kōng)间和收益率预期(qī)，故我们认为北交所具备(bèi)良(liáng)好的长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能(néng)不高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资(zī)价值不断明(míng)确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交(jiāo)所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益(yì)可(kě)能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人(rén)士(shì)也称，北交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当(dāng)体量(liàng)的企(qǐ12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过(guò)程会(huì)给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北(běi)交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们(men)更加看(kàn)好电力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等三(sān)个领域。”

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