近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关(guān)注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好调阀(fá)行业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持(chí)下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力是(shì)可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车(chē)工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的(de)占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向(xi上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好àng)资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德(dé)时代(dài)所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也(yě)可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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