金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷(cì)点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券(quàn)商(shāng)、保(bǎo)险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，<冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷/p>

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边际和性(x冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷ìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个(gè)月的平(píng)均水平(píng)仍(réng)有较大差距(jù)。在(zài)缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期(qī)下修(xiū)过(guò)程中的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激(jī)进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头股在(zài)当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度(dù)而言许多(duō)市场参与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫(mò)化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资(zī)金(jīn)面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计(jì)有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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