今年以来基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基(jī)金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是(sh可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思ì)市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zh可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思ǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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