看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压力(lì)的(de)通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态(tài3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近(jìn)印度也(yě)取消了(3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子，当前(qián)国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿(ná)大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会(huì)愈(yù)发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下(xià)来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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