3月(yuè)份，全国居(jū)民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同(tóng)时(shí)信(xìn)贷投放保持较快增长。货(huò)币信贷较快增长与物价(jià)回落并(bìng)存，引(yǐn)发了中国经(jīng)济(jì)是(shì)否进入通缩的(de)议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认(rèn)为，通货(huò)紧缩是(shì)指总体物价水平在一段时间内持续(xù)下(xià)降(jiàng)，同(tóng)时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。研究(jiū)显示，典型(xíng)的(de)通缩有三个(gè)主要(yào)特点：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物(wù)价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间负(fù)增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合(hé)一季度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中国经济(jì)显然并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩(suō)是(shì)个伪命题(tí)。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我国(guó)加强重(zhòng)要(yào)民(mín)生商品(pǐn)和大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年(nián)一(yī)季度，我国(guó)CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优(yōu)化调整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回落，加之市场供应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分(fēn)点。由此可见，今(jīn)年以来(lái)物价月度涨幅虽(suī)在(zài)收(shōu)窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物价(jià)总水平(píng)并未出(chū)现持(chí)续(xù)而全面的下降珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速。从(cóng)经(jīng)济增长珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄(zhǎng)来(lái)看，一(yī)季(jì)度我(wǒ)国经济(jì)开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环(huán)加(jiā)快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经(jīng)济增速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快，全(quán)年经(jīng)济增长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步(bù)回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增(zēng)速(sù)的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支(zhī)持效(xiào)果进(jìn)一步显现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可(kě)能(néng)逐(zhú)步回归至往年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存(cún)在长期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，对(duì)通缩的担(dān)忧情绪一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和强度的关(guān)切，需(xū)引起高(gāo)度重视。当务之(zhī)急，要继(jì)续(xù)科学(xué)精(jīng)准实(shí)施(shī)宏观政策，把实(shí)施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同深(shēn)化供给(gěi)侧结构性改革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居(jū)民收入上下(xià)更(gèng)大(dà)功夫(fū)，提(tí)振市场信心和发展预(yù)期，推动经(jīng)济运行持续好(hǎo)转。

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