全球头(tóu)号(hào)对冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。<十二生肖中张牙舞爪是哪些动物/p>

　　我(wǒ)们(men)来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资(zī)产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达(dá)38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全(quán十二生肖中张牙舞爪是哪些动物)球(qiú)对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重要，这(zhè)使得(dé)它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他(tā)西(xī)方经济(jì)体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一(yī)阶(jiē)段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫(yì)情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最激进的(de)应对(duì)通胀的举措，在(zài)不十二生肖中张牙舞爪是哪些动物到18个(gè)月的时间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国(guó)可能(néng)需(xū)要(yào)（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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