为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和(hé)其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳(fāng)提(tí)供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会(huì)行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖文(wén)化(huà)传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们(men)所掌控的(de)上海海得泽(zé)广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各(gè)自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名(míng)第一(yī)，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名(míng)第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施(shī)盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何(hé)德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代理人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述(shù)意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的(de)上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有(yǒu)事(shì)实(shí)和(hé)法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市(shì)公司(sī)上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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