总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译官网消息，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科(kē)技创(chuàng)新投资带来风险管理(lǐ)工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资者(zhě)多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而(ér)相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时(shí)为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发(fā)布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中(zhōng)国(guó家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译)证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，多(duō)举(jǔ)措确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一(yī)系(xì)列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应(yīng)市(shì)场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科(kē)创板市场(chǎng)的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品(pǐn)，都(dōu)是期(qī)权(quán)合约标的。

　　家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706685.png">

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步(bù)提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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