北交(jiāo)所开市至今一年(nián)半(bàn)，公(gōng)募基(jī)金投资北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示(shì)，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投资(zī)机遇，投(tóu)向(xiàng)北交(jiāo)所的(de)意(yì)愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北(běi)京证(zhèng)券交(jiāo)易所上(shàng)市股票(piào)，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金(jīn)公司也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，北交所上(shàng)市(shì)股票是国(guó)内依(yī)法发(fā)行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗下基(jī)金(jīn)可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合(hé)基金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从(cóng)持(chí)仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北(běi)交所(suǒ)意愿在(zài)持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来(lái)越多投资(zī)者关(guān)注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公(gōng)司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年(nián)一(yī)季度(dù)盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流(liú)动性的改(gǎi)善(shàn)和创新(xīn)型中小企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合(hé)北交所的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的(de)公司(sī)估值水平，在北交所中进行映(yìng)射(shè)，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大(dà)的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会(huì)积极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投研人士香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水(shì)也称，我们(men)高度重视(shì)北交所投资机会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存(cún)量(liàng)基金产品的投资(zī)范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票(piào)总市值情况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有(yǒu)北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中(zhōng)，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去年下(xià)半年新(xīn)能源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北(běi)交所当下香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水呈现的特(tè)征类似(shì)于一(yī)级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资(zī)标(biāo)的规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的成长空间和(hé)收益率预期，故我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业(yè)没有明确的(de)偏好(hǎo)，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是比较(jiào)看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的(de)关(guān)注度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属行(xíng)业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发(fā)投入(rù)的(de)强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度的(de)不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的(de)企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年(nián)打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投(tóu)研(yán)人士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信(xìn)会有(yǒu)相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过(guò)程(chéng)会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设(shè)备、医(yī)药生物等(děng)三个领域。”

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