今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债务(wù)余额又一(yī)次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美国(guó)再度陷入债务(wù)违约的风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高(gāo)债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和金融(róng)产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违(wéi)约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这(zhè)一危机的根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务(wù)上限究竟是怎么回(huí)事？美(měi)国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务(wù)上限，我们需要先了解美国政府的债务从何而(ér)来，以及其为(wèi)何(hé)频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美国(guó)政(zhèng)府在绝大部分时期都处于(yú)财(cái)政(zhèng)赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的(de)税(shuì)收收入并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小(xiǎo)布(bù)什(shén)政府和(hé)特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压力下(xià)，美(měi)国的(de)赤字规(guī)模(mó)近年(nián)来(lái)如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀升(shēng)，在(zài)近年来频频逼(bī)近(jìn)债务上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以追溯(sù)到上世(shì)纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美(měi)国(guó)国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部(bù)分(fēn)美国议员提(tí)出(chū)的反对（也有一些议员是为(wèi)了(le)反对美国(guó)参战），美国(guó)国(guó)会便(biàn)通(tōng)过《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来(lái)限(xiàn)制政(zhèng)府发债的(de)规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加(jiā)入第二次(cì)世(shì)界(jiè)大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实(shí)质(zhì)上(shàng)正式确立了对(duì)美国政府债务总额(é)的限制。随后，美国国会(huì)又对其(qí)进(jìn)行(xíng)了修订，以更改上限金额。从此，提(tí)高债(zhài)务上限就或(huò)多或少地(dì)成为了国(guó)会(huì)的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限(xiàn)总共提高(gāo)了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就会(huì)提(tí)高一次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内(nèi)，这个数字(zì)提(tí)高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政府(fǔ)的支出限制，这导(dǎo)致美国政(zhèng)府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次(cì)提高债(zhài)务上限，美国(guó)债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年最(zuì)初的(de)债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增(zēng)长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的举(jǔ)债的最(zuì)高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫无(wú)权(quán)继(jì)续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制(zhì)”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一(yī)限制(zhì)也(yě)同时(shí)对其美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务信用提(tí)供了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美(měi)国作为手握美(měi)元霸(bà)权的(de)超(chāo)级(jí)大国，本身并(bìng)不(bù)受到(dào)发(fā)行美钞的外(wài)在(zài)约束。如果美国(guó)政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么(me)其(qí)债权信(xìn)用将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通过(guò)“债务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府的偿付(fù)信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话(huà)来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上也相当于(yú)是美方对(duì)债权人(rén)的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大海外“债主”印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有p>

　　为什么(me)这次债务上限难以(yǐ)提(tí)高了(le)？

　　那(nà)么，在过(guò)去被频频(pín)上(shàng)调的美国债务上限，为(wèi)什(shén)么在现在会陷(xiàn)入(rù)无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限，往往需要美(měi)国国(guó)会两院的通过。在此前(qián)的历史中，提高债(zhài)务上限在国会中绝(jué)大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务，两党并(bìng)不会(huì)对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还(hái)价(jià)的砝码。尤其是(shì)在当下美国两(liǎng)党分(fēn)别占据两院多数席位的分裂背(bèi)景下(xià)，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多(duō)数。拜(bài)登要想提(tí)高债务上限，就(jiù)需要和国会共(gòng)和党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正试图(tú)利用债(zhài)务上限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总(zǒng)统施(shī)压，要求他先(xiān)同意削减(jiǎn)开支，再谈(tán)提高(gāo)债务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步(bù)，认为应无条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东(dōng)时(shí)间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国(guó)债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性(xìng)进(jìn)展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼(bī)近债务(wù)违约(yuē)的(de)“X日(rì)”了(le)——因(yīn)为(wèi)拜登已经计划于(yú)本周(zhōu)三(sān)前往日本参加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的(de)时间将(jiāng)所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严(yán)峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务(wù)上限达成协(xié)议，勉(miǎn)强避(bì)免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼(bī)近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引发了全球资(zī)本市(shì)场剧烈(liè)波动，美(měi)股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷(dài)成(chéng)本——美国第(dì)二年的借贷成本(běn)上升了13亿美(měi)元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中(zhōng)的(de)一些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要(yào)的(de)是，从(cóng)长期来看(kàn)，财政支出(chū)削减意(yì)味着(zhe)美国多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济政策(cè)研究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回(huí)顾(gù)2011年债务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低(dī)迷的经济中，并且正处于从大(dà)衰退中复(fù)苏的阶段。他们(men)只是让复苏持(chí)续(xù)的时(shí)间远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)了(le)应有(yǒu)的时间……在(zài)接(jiē)下来的六七年(nián)里，美国(guó)政府没有提供真正(zhèng)有价值(zhí)的(de)公共(gòng)产(chǎn)品和(hé)服务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支出(chū)）被(bèi)大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债(zhài)务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务(wù)上限危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会(huì)面临类似(shì)的分裂局面(miàn)，美国经济也正(zhèng)处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来的(de)短期市场动荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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