5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起(qǐ)开(kāi)始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市(shì)申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司(sī)重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方与公(gōng)司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人(rén)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前披露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海经一(yī)分别(bié)控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的(de)持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商(shāng)，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时(shí)与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包(bāo)括智(zhì)慧城(chéng)市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基(jī)本持(chí)平(píng)。报(bào面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别)告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联(lián)营企业(yè)投资(zī)收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)业(yè)务、IT设备(bèi)分(fēn)销业(yè)务(wù)及(jí)科技(jì)园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济(jì)业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(shí)施(shī)、验收结(jié)算审(shěn)计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资(zī)产规模和(hé)盈利(lì)能力(lì)来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如(rú)果本次交易得(dé)以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升；对(duì)于(yú)文华财经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价(jià)等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式(shì)购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具(jù)体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险提示(shì)：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双(shuā面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别ng)方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策(cè)程序(xù)，并经有权(quán)监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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