曾号(hào)称“广(guǎng)州第一(yī)民企”，也是最低调(diào)的“世界500强(qiáng)”之一的雪松(sōng)控股，早已(yǐ)变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创始人张劲戴(dài)上“世界500强(qiáng)”“福(fú)布(bù)斯富豪(háo)榜”“中国(guó)好老板”等(děng)多个光环的(de)“供应链金融”业(yè)务(wù)，如今正式被定性为(wèi)“非法吸(xī)收公众存款”立(lì)案查(chá)处，其本人也被(bèi)正式采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发(fā)展）公告称，近日，公司无法与(yǔ)实际控(kòng)制人张劲取得联系，无(wú)法确定(dìng)其失(shī)联的具体原因。

　　而(ér)就(jiù)在(zài)5月7日(rì)，广州市公安局黄浦分(fēn)局发(fā)布(bù)公告称(chēng)，因涉嫌非法吸收(shōu)公众存(cún)款，广(guǎng)东圆方投资(zī)有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称“圆方投(tóu)资”）等已(yǐ)被立(lì)案查处(chù)。公安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌(xián)疑(yí)人(rén)张某等人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公(gōng)安机关已(yǐ)依(yī)法提取相(xiāng)关涉案(àn)数据，并已委托(tuō)专业机构进行(xíng)独立鉴定(dìng)和司法审(shěn)计，已对涉案相关(guān)资(zī)产(chǎn)予以查封、扣押、冻结(jié)。目前案件正在进(jìn)一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示(shì)，圆方投资的背后(hòu)正(zhèng)是雪(xuě)松控股。种种迹(jì)象表明，“张某(mǒu)”也(yě)就是雪松控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺的(de)理财兑付方案抱有一线希(xī)望的投(tóu)资人(rén)，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价不振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪(xuě)发(fā)雪上加霜，股价(jià)接连(lián)跌停三(sān)天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界500强(qiáng)

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的前身(shēn)为1997年成立的君华集团，是一家(jiā)主营房地产的企业，总部位(wèi)于广州(zhōu)。

　　2007年，君华(huá)集团营收超(chāo)过30亿(yì)元，被广(guǎng)东省委省政府评为广(guǎng)东省百强企业。张劲的(de)野心(xīn)也随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅(lǚ)等(děng)众多领域(yù)，收购了包括(kuò)齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重(zhòng)组了公司的产业版图，雪松控(kòng)股应(yīng)运而生，资(zī)产(chǎn)规模迅(xùn)速(sù)飙升(shēng)。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股(gǔ)实现“三个万(wàn)亿”目标也只是手到擒来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿(yì)市(shì)值(zhí)”。

　　要知道，2015年(nián)整(zhěng)个雪(xuě)松系的营收规模也才593亿元。

　　据(jù)公(gōng)司官网介绍，雪松控股致力于成为全球(qiú)领(lǐng)先的(de)大宗商品综合性产业集团，在全球范(偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法fàn)围内积极(jí)拓(tuò)展大宗(zōng)商品产业链(liàn)，聚(jù)焦大宗商(shāng)品资源、供应链(liàn)服(fú)务(wù)等(děng)核(hé)心(xīn)领域，加(jiā)快推(tuī)动(dòng)新材(cái)料、新技(jì)术创新突破，同(tóng)时围绕主业布局开展产业投(tóu)资及城(chéng)市(shì)综合配套(tào)服务。

　　2018年(nián)，雪(xuě)松控股凭借独(dú)一无(wú)二的供(gōng)应链业务迅(xùn)速提升资产规模，营收已经(jīng)翻了好几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世(shì)界500强”，并(bìng)在此后连续四(sì)年(nián)登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最(zuì)具(jù)影响力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应(yīng)链业(yè)务规模遇到(dào)“瓶颈(jǐng)”之(zhī)后的雪松(sōng)控股，开始(shǐ)打着“供应链金融(róng)”的旗子(zi)，以所谓的“应收账款(kuǎn)”为(wèi)底层资(zī)产，假借各类金交所、产交所、伪(wěi)金交所(suǒ)通道，超过350只违规(guī)“理财产品”面向自然人发(fā)售。

　　根据雪松高(gāo)管和投资者沟通(tōng)时(shí)公布数据，雪松(sōng)方面对(duì)外发(fā)行的(de)理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品存量规模大约在200亿元左右，涉(shè)及投资人约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一年(nián)时(shí)间，雪(xuě)松(sōng)信托自2021年4月开始(shǐ)出现理财产品发生大面积(jī)逾期(qī)。违约之(zhī)后，雪松控股(gǔ)方(fāng)面(miàn)曾陆续发布(bù)多次口(kǒu)头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗事发前(qián)夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具的兑付计(jì)划显示，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期(qī)的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品其(qí)余未(wèi)兑付本(běn)金自2022年(nián)6月(yuè)起分(fēn)四次(cì)兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实物资(zī)产兑付补(bǔ)充方案(àn)，供投(tóu)资者选(xuǎn)择。

　　不(bù)过，连春节(jié)前夕(xī)的首次兑付都(dōu)无法(fǎ)如约完成(chéng)，终于(yú)点燃(rán)了投资人的怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜(yè)，雪松控股发了一封落款为董(dǒng)事(shì)长、实控人张劲的(de)致(zhì)歉信，称受各种因素(sù)影(yǐng)响，资产处置及回款计划未能按照预期方案落(luò)实，公司外(wài)部协调资金的努力，也(yě)未能取(qǔ)得实质性效果，致使原本定应(yīng)于当(dāng)月底(dǐ)完成的兑付(fù)无法完成。

　　不一(yī)样的“配(pèi)方”

　　由于理财产(chǎn)品无法兑付而暴雷，这(zhè)与近年来恒大(dà)等房地(dì)产企业暴雷(léi)路径如出(chū)一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层(céng)逻辑大相径庭，更(gèng)加令人(rén)无(wú)法(fǎ)接受(shòu)。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总规(guī)模200亿元、350余只理财(cái)产品(pǐn)背后，构(gòu)筑的是一个庞大的融资网络，涉及企(qǐ)业(yè)数(shù)量高达63家，除了或明或暗的(de)雪松系(xì)公司(sī)，还有(yǒu)大量的假央企、伪国企(qǐ)。而作为底层资产(chǎn)的应收(shōu)账款，系建立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸(mào)易(yì)行为之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系(xì)两家上市公司雪(xuě)松发展和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核实媒体曝出的数(shù)十家空壳公司是否为公司的供应(yīng)商(shāng)或(huò)客户，并说明公司是(shì)否参与雪松信托产品底层资产的应收(shōu)账款相关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做(zuò)假账(zhàng)。换句话说(shuō)，支(zhī)撑(chēng)这场供应链(liàn)金融的底层资产原(yuán)本就是雪(xuě)松系自(zì)导自演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大(dà)一部分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内的“闭环”不断空转交易(yì)量做大规模，继而获取(qǔ)更(gèng)多融资，这与数年(nián)前大范(fàn)围爆发的P2P骗局(jú)如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的2015年，全(quán)国(guó)范围内(nèi)出(chū)现大范(fàn)围股(gǔ)灾时，张劲曾(céng)在朋友圈里(lǐ)高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危(wēi)机的(de)，尽快向公司反映(yìng)，公(gōng)司提供(gōng)现金支持(chí)。炒股严重影响到(dào)个人生活的，也(yě)可(kě)以和(hé)公司(sī)提(tí)出支援。”

　　也正(zhèng)是这段(duàn)话，瞬(shùn)间(jiān)让打(dǎ)工人泪目，把这家名声(shēng)不(bù)显的企业名闻全国，张劲也被冠以(yǐ)“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大家心目中(zhōng)的“好(hǎo)老板(bǎn)”突(tū)然成(chéng)了(le)“老戏骨”，不仅(jǐn)自身(shēn)难(nán)保(bǎo)，甚至还是(shì)利(lì)用虚构的资产来套取员工钱(qián)财。

　　以(yǐ)至(zhì)于2021年兑付危(wēi)机爆发之时，雪松(sōng)及张劲本(běn)人所做(zuò)出(chū)的承(chéng)诺三(sān)番五次(cì)食(shí)言，依然(rán)有人表示愿意与其共(gòng)度难(nán)关(guān)，直到日前(qián)公安机关立案公告传来。

　　多人落网，资(zī)不抵(dǐ)债

　　需要指(zhǐ)出的是，警方(fāng)通(tōng)告(gào)中所(suǒ)披(pī)露的圆方(fāng)投资只是雪松系金融(róng)业务(wù)的经办公(gōng)司之(zhī)一。

　　有知情人士向观察(chá)者网透(tòu)露，由于涉案关联(lián)公司过多，不便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年(nián)初(chū)至(zhì)今一年(nián)多，经侦部门(mén)对偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法雪松涉嫌非法集资的(de)调查(chá)早已在持(chí)续进行，对(duì)于张(zhāng)劲及其他多为雪(xuě)松系高管的控制(zhì)也早已开(kāi)始。

　　从(cóng)公安程序上来(lái)讲，通常公告(gà偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法o)披露此次对(duì)张(zhāng)劲采取(qǔ)刑(xíng)事强制措施(shī)，意(yì)味着基本案情已调查清楚，对于整个(gè)雪松系公司(sī)涉(shè)嫌非法吸收(shōu)公众存款案进(jìn)入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前(qián)公开消息来看(kàn)，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)“失联”高管也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾(téng)达公告称(chēng)，公司工作人员多次通过电话、微信等方式与公司(sī)董事陈晖联系，均(jūn)无法与其本(běn)人取得(dé)联系，也(yě)无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻(zhù)董事(shì)之一，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业集团的董事，还在广州雪(xuě)松文化旅游(yóu)投资有限公司、广州市雪(xuě)松互联网小(xiǎo)额贷款(kuǎn)有限公司等数十家公司(sī)担任董事、监(jiān)事等职(zhí)务。

　　亦有媒(méi)体报道称(chēng)，原雪(xuě)松控股(gǔ)副总裁、雪松(sōng)控股二号人物(wù)林伟龙，以及曾在(zài)集(jí)团内主管资(zī)金的头号人物谢少彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与(yǔ)日(rì)俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展(zhǎn)由于连(lián)年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另一家(jiā)A股主要上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公告称，山东(dōng)能源集团新材料公司要约收购实施完(wán)毕，本次要(yào)约收购(gòu)系山能(néng)新(xīn)材料作为重整投资(zī)人通(tōng)过重(zhòng)整程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制(zhì)齐(qí)翔集团所持有的(de)上市(shì)公司 45.91％股份而触发(fā)，意味着(zhe)齐翔腾达将易主山(shān)东国资。

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