今年1月，美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)余额又一(yī)次触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美(měi)国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国(guó)会不(bù)尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上限，美国(guó)政府(fǔ)最早可能6月1日(rì)出(chū)现债务违(wéi)约(yuē)——而这将对全(quán)球(qiú)经(jīng)济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾难(ná什么是等量关系式，什么是等量关系四年级n)性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两(liǎng)党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似(shì)乎频频上演。那(nà)么，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根本——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么(me)回事(shì)？美国(guó)债务为何不(bù)断滚雪(xuě)球(qiú)般扩(kuò)大？美国又(yòu)为何要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我们(men)需要(yào)先了解美(měi)国(guó)政府的债(zhài)务从何而来(lái)，以及(jí)其为(wèi)何频频(pín)逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任期内都高于(yú)其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这一方(fāng)面(miàn)是(shì)由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负(fù)了庞大支(zhī)出压力，另(lìng)一(yī)方面，还因为美国(guó)人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推(tuī)出的(de)大规模(mó)基建政策(cè)导致财政支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收收入并(bìng)没(méi)有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收压(yā)力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的赤(chì)字规模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规模也就因(yīn)此(cǐ)不(bù)断攀(pān)升(shēng)，在近(jìn)年来(lái)频频(pín)逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美(měi)国政(zhèng)府债务上限的出现，则最(zuì)早可以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初(chū)的第一(yī)次(cì)世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并(bìng)没有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫(gōng)要发债(zhài)借钱(qián)，美国(guó)国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部(bù)分美国议员提出(chū)的反(fǎn)对（也有一(yī)些议(yì)员是(shì)为了反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国会便(biàn)通过《第二自(zì)由(yóu)债(zhài)券法案(àn)》，首(shǒu)次(cì)对(duì)联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额(é)规定(dìng)，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务(wù)法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国政府债务总额(é)的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限总共提(tí)高了100多(duō)次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共和党总统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届(jiè)总(zǒng)统(tǒng)任(rèn)期(qī)内更(gèng)是(shì)如(rú)此：在奥巴马任期(qī)内，美国最(zuì)新(xīn)债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普任内，这个数字(zì)提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时(shí)取消美国政(zhèng)府(fǔ)的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一次提高(gāo)债务上(shàng)限，美(měi)国债务上限(xiàn)已经(jīng)提(tí)高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国不(bù)能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国国(guó)会为(wèi)联(lián)邦政府(fǔ)设定的(de)举债(zhài)的(de)最高额(é)度，一旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国财政部(bù)借(jiè)款授权用尽，除非国会调(diào)高(gāo)债务上限(xiàn)，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直(zhí)接取消(xiāo)掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对(duì)美(měi)国政府造成(chéng)限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理(lǐ)论上(shàng)来说，这一限制也同时对其美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握(wò)美元霸权的超级大(dà)国(guó)，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞(chāo)的(de)外(wài)在约束。如(rú)果美(měi)国(guó)政府开支无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人权(quán)益也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府的偿付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸权地位。换(huàn)句话来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理论上也相(xiāng)当于是美方对债权人的一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务上限(xiàn)难(nán)以(yǐ)提高(gāo)了(le)？

　　那么，在(zài)过(guò)去被(bèi)频(pín)频上调的美国债务上(shàng)限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上(shàng)调(diào)的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美(měi)国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通(tōng)过。在(zài)此前(qián)的历史中，提高(gāo)债务上限在(zài)国会中(zhōng)绝大多数(shù)时候(hòu)类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈(liè)的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党(dǎng)的政治武器，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与执(zhí)政党讨价还(hái)价的砝码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两院多(duō)数席位(wèi)的(de)分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议(yì)院多数，而共和党占据(jù)众议院多数。拜登要(yào)想提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，就需要和国(guó)会共和(hé)党(dǎng)人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利(lì)用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再(zài)谈提高债务(wù)上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务(wù)上限，这(zhè)就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于美东时(shí)间周二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提高美(měi)国债务上限的(de)计(jì)划。

　　但值得注意(yì)的是，如(rú)果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要(yào)无限(xiàn)逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本周三前往日本(běn)参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末(mò)访(fǎng)问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意(yì)味着接下来(lái)留给拜(bài)登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前(qián)，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临(lín)类似严(yán)峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人什么是等量关系式，什么是等量关系四年级在谈判最后(hòu)一刻，才(cái)就债务上限达成协议(yì)，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一(yī)场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也(yě)引发了全球资本(běn)市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直(zhí)接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次(cì)下调美国(guó)的主权(quán)信(xìn)用(yòng)评级。这使得美国(guó)面临更高的借(jiè)贷成本——美(měi)国第二年(nián)的借贷成本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并(bìng)在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期(qī)来看，财政支出(chū)削减意味(wèi)着(zhe)美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重(zhòng)的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智库经济政(zhèng)策(cè)研(yán)究(jiū)所首席经(jīng)济(jì)学家乔希(xī)·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们仍处(chù)于相(xiāng)当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的(de)时间……在接下来的六七(qī)年里，美国政府没有提(tí)供真正有(yǒu)价值的公共产品(pǐn)和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美(měi)国国会面(miàn)临(lín)类(lèi)似的(de)分裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的(de)衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便美国两党能够(gòu)重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，由此带来的短(duǎn)期(qī)市(shì)场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演。

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