昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执(zhí)行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到(dào)广东(dōng)省广州市中(zhōng)级(jí)人民法院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的(de)执行(xíng)通知书(shū)。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股(gǔ)东及(jí)执行董事许家印是该执行通(tōng)知(zhī)的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相关被申请人(rén)签订有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资(zī)及相关协议，向恒大地产增资(zī)人民币50亿(yì)元以取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大(dà)地产终止(zhǐ)对深(shēn)圳(zhèn)经济特(tè)区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组计划(huà)，仲裁申请(qǐng)人要求本(běn)公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资协议项下的回(huí)购承诺(nuò)及支付尚欠分(fēn)红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据该执(zhí)行通知(zhī)，被执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司(sī)以(yǐ)人(rén)民币清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王(bì)50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支付(fù)仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计(jì)至完(wán)成(chéng)回(huí)购(gòu)的(de)补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支(zhī)付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及(jí)执行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的(de)必由之路(lù)。此次仲裁和执行(xíng)通(tōng)知意味(wèi)着恒大集(jí)团与曾经的战略投资者之间就(jiù)回购(gòu)义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果(guǒ)不能(néng)妥善解决(jué)被(bèi)执行问题，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)个人很(hěn)可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示支持进一步(bù)加息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在(zài)高位(wèi)，可能需(xū)要进一步(bù)加息。她还(hái)表示，本月迄今的关键数据并(bìng)未让她相信物价压力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策以(yǐ)获得(dé)足够的(de)限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期(qī)美国银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计我们(men)的政策利率需要在(zài)一段时间(jiān)内(nèi)保持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条(tiáo)件，支持(chí)持续强劲(jìn)的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的(de)美国消费者的(de)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们对(duì)美国经济前景(jǐng)的(de)担忧日益加剧(jù)。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美(měi)国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较(jiào)4月(yuè)略有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可(kě)能(néng)会自我实现，并导致通(tōng)胀居(jū)高不下。去年(nián)6月，密歇根消费(fèi)者信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美(měi)联(lián)储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当(dāng)月(yuè)的新闻发布会(huì)上表示，通(tōng)胀(zhàng)预期的(de)回升“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持(chí)长期通胀预(yù)期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体承压(yā)，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白(bái)银(yín)期货(huò)价格持续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期(qī)银(yín)连(lián)跌三日(rì)，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟表示(shì)，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次(cì)申请失业(yè)金人数(shù)超预期抬(tái)升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一(yī)方面悲(bēi)观的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体形成压(yā)力，另(lìng)一(yī)方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中(zhōng)金价(jià)更是在历史高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵(guì)金属避险配置性(xìng)价比(bǐ)降低，已不(bù)及同为(wèi)避险(xiǎn)资产的(de)美元，避(bì)险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵(guì)金属(shǔ)关(guān)注(zhù)度(dù)下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因素(sù)已(yǐ)被盘面(miàn)充分消化(huà)，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期(qī)公布的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官员接连发表鹰派(pài)言(yán)论，表示货币政(zhèng)策发挥作用(yòng)和实(shí)现通胀(zhàng)目标需要时间(jiān)，年内没(méi)有降息(xī)的(de)理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能(néng)很(hěn)快开始降息(xī)的预期，从(cóng)而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价(jià)格仍将维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现出去(qù)美元(yuán)化(huà)的运行趋势(shì)，美元(yuán)在各国国际储备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储(chǔ)备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选项(xiàng)，这对(duì)黄(huáng)金的(de)实物需求(qiú)有非(fēi)常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不(bù)乐(lè)观，避险配置(zhì)将增(zēng)加，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)形成一定(dìng)支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与市(shì)场就(jiù)年内美元货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率的(de)环境下，美(měi)国的经济及金融领域(yù)的压(yā)力必然逐步增加(jiā)，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生(shēng)一定影响，需(xū)持续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货币(bì)政策和避险情绪的(de)影响，当前(qián)由于美(měi)国核(hé)心通胀依然较高，美联(lián)储年内降(jiàng)息(xī)的预期下降，美元指数连(lián)续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)带来(lái)压(yā)力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债(zhài)务危机时(shí)期的各环节重要(yào)时间节点(diǎn)，在(zài)当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限日(rì)”仅半(bàn)月有余(yú)的有(yǒu)限(xiàn)时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈(tán)判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法案进而(ér)导致评级下调(diào)情形出现，将(清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王jiāng)会对(duì)市(shì)场(chǎng)形(xíng)成较大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升(shēng)温可能令(lìng)美(měi)债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其他(tā)资(zī)产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金工业属性(xìng)更强，因此其对经(jīng)济衰退预期(qī)更为敏感，价格(gé)弹(dàn)性高(gāo)于黄金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金(jīn)属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不(bù)十分乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市(shì)场再(zài)度对(duì)经济展望(wàng)担(dān)忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等(děng)此前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况下，白银(yín)价(jià)格受到(dào)的拖累(lèi)更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银(yín)在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就大(dà)方(fāng)向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美(měi)联储(chǔ)目前(qián)在5月完成25个(gè)基点加息(xī)后，大概率将(jiāng)会逐(zhú)渐暂停加息动作(zuò)，货(huò)币(bì)政策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠(dié)加目前市场对于未来经济(jì)展望存在(zài)较大担忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格(gé)虽(suī)然可能会由于工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱(ruò)而呈现弱(ruò)于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持(chí)续(xù)大幅走弱的概率(lǜ)并不大。后市需要(yào)关注(zhù)美联储货币政策拐点何(hé)时出现(xiàn)、海外银行业风险事件是(shì)否会(huì)持续发(fā)酵。同(tóng)时，国(guó)内工业品在价格(gé)大幅走低后(hòu)，是否会(huì)激发下游补库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也是(shì)相(xiāng)对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低(dī)位，基本面偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上涨阶(jiē)段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了(le)美元指数以外，还需关注国内经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布(bù)的(de)4月固定资(zī)产投资、工业增(zēng)加值(zhí)和(hé)消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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