美国历史上(shàng)首(shǒu)次债务违约风(fēng)险(xiǎn)正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长耶伦就美国债(zhài)务违约(yuē)发出警告，如果国会无法解(jiě)决债务上限问题(tí)，美国可能最早(zǎo)在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债务(wù)违约

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日警告(gào)称，如果国会(huì)无法解决债务上限问题，美国可能(néng)最早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务违约(yuē)。耶伦(lún)敦促国会“尽快(kuài)采取(qǔ)行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的(de)国(guó)会参众两院领(lǐng)导人，告知联邦政府举债额度比预期(qī)消耗更(gèng)快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理债(zhài)务上限的重要性。“我们从过去(qù)的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局中(zhōng)了解到(dào)，等到最后(hòu)一刻才暂(zàn)停或(huò)提高债务上限可能(néng)会(huì)对(duì)企业和消费者信心造(zào)成严重损(sǔn)害(hài)，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本(běn)，并对(duì)美国的信(xìn)用(yòng)评(píng)级(jí)产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信中(zhōng)表示(shì)，之所以在一个月之后财(cái)政(zhèng)部就可能耗尽现金，其中重要的一个原因(yīn)是(shì)最近税收收(shōu)入放缓。她表(biǎo)示，财政(zhèng)部(bù)正在暂(zàn)停(tíng)发行州和(hé)地方政府(fǔ)系列证(zhèng)券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预(yù)算办公室(shì)发布(bù)的最新报告显(xiǎn)示，美国(guó)在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之(zhī)前更高。该(gāi)机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税(shuì)收(shōu)收入(rù)低于国会预算办公室(shì)2月(yuè)份(fèn)的预期，我们现在(zài)估计，财政部在6月初(chū)用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时(shí)候(hòu)的一(yī)份报告(gào)中，国会(huì)预算办公室预测，非常措(cuò)施可(kě)能会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在(zài)不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发(fā)出警告后，美国总统拜登已邀(yāo)请美(měi)国国会的(de)四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就(jiù)债务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾(céng)警(jǐng)告称，如果美(měi)国国会(huì)未(wèi)能提高政府(fǔ)的债(zhài)务上限，由此(cǐ)产生违约，将引发(fā)一场“经济灾难(nán)”，并在未来几(jǐ)年推高(gāo)利率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约(yuē)将(jiāng)导致失(shī)业，同时使得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款和(hé)信(xìn)用卡上(shàng)的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将导(dǎo)致失业率上(shàng)升，同时使(shǐ)美国家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国(guó)会的“基本责(zé)任(rèn)”。她警告(gào)说，如(rú)果债务违约将引发一场经济和(hé)金融灾(zāi)难，“违(wéi)约(yuē)将提(tí)高永续借款的(de)成(chéng)本。极大增(zēng)加(jiā)未(wèi)来的投资成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业(yè)将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能无法向(xiàng)依(yī)赖(lài)社(shè)会保障的(de)相(xiāng)关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人和白(bái)宫之间(jiān)围(wéi)绕(rào)债(zhài)务(wù)上限的对峙“有可能威胁我们在过去两(liǎng)年所取得的所有进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美国民(mín)主共(gòng)和两(liǎng)党围绕债(zhài)务上(shàng)限的(de)党(dǎng)争不断加(jiā)剧(jù)，引发全(quán)球对于美(měi)债违约(yuē)可能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务(wù)上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。

　　所谓(wèi)债务上限(xiàn)是(shì)美国国(guó)会为联邦政府设定的为履行已(yǐ)产生的支付义务(wù)而举债的最高额度，触及这(zhè)条“红(hóng)线”意味着(zhe不朽的意思)美国财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声(shēng)明称，美国总统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山(shān)报》报道，美(měi)国参议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务上限法(fǎ)案，称其为“美国违(wéi)约法案”。白宫称(chēng)该法案(àn)是(shì)“为获(huò)取极(jí)端让步而进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国债务上限的法案(àn)谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美(měi)银的美国利率(lǜ)策略(lüè)师认(rèn)为，自上周以来，美国利(lì)率(lǜ)反弹，美债收(shōu)益率曲(qū)线牛市趋陡，造(zào)成这样(yàng)状况的催化剂是对(duì)美国银行体(tǐ)系的担忧再(zài)度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最(zuì)后一次加息(xī)，这与(yǔ)我行的美国经济团(tuán)队(duì)的预期一致(zhì)。进一步加息是有可能的(de)，但考虑到银(yín)行体系(xì)的漏洞，加(jiā)息(xī)面临着更大的(de)障碍(ài)。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计，美国(guó)债(zhài)务上限问题最早将(jiāng)在下(xià)个月(yuè)显现出来。该行(xíng)认为，美(měi)国(guó)国(guó)债出现(xiàn)技术(shù)性违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在(zài)报告中表示，预计有(yǒu)关(guān)美国债务(wù)上限和联(lián)邦拨款法案的辩(biàn)论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该行(xíng)的(de)美(měi)国利(lì)率策略团队预计，美国(guó)财政部可能在8月中旬之前耗尽(jǐn)可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠(hu不朽的意思ì)誉表示，短期内(nèi)提高(gāo)美国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领(lǐng)导人提出最新财政(zhèng)提案后，解决美国债(zhài)务上限(xiàn)僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称，美国(guó)触(chù)及(jí)关(guān)键的债务上限(xiàn)最后(hòu)期限(xiàn)的时间可能会早(zǎo)于市场普遍(biàn)预期。高(gāo)盛(shèng)首席经(jīng)济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透(tòu)露的信(xìn)息有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月(yuè)上(shàng)半(bàn)月达到(dào)美国债务上限的可能性大(dà)幅增加了。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研究表示(shì)，美国已(yǐ)在今年1月触(chù)及(jí)债务上限，财政(zhèng)部(bù)可(kě)通过特(tè)别措施和TGA余额两大途(tú)径缓(huǎn)解燃(rán)眉(méi)之急。近日市(shì)场(chǎng)对(duì)美国债务(wù)上(shàng)限问题的(de)担忧情绪再次(cì)升温(wēn)，这(zhè)主要是由税收(shōu)同比减少(shǎo)与国(guó)会两党(dǎng)僵持这两个因素催化(huà)。尽管如此，从立(lì)法流程、党派意向(xiàng)、后备方(fāng)案等三个角度看，我们认为(wèi)美债(zhài)在今年6月违约的风险(xiǎn)仍然(rán)较(jiào)小。债务上限问(wèn)题(tí)可能导致货币市场与(yǔ)债券市(shì)场加大波动，但总体而(ér)言(yán)预(yù)计其直接影响有限。

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