北交所开(kāi)市(shì)至今(jīn)一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量(liàng)产品(pǐn)也(yě)加大北(běi)交所布局力度，今年更(gèng)有新基(jī)金密集(jí)公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部(bù)分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票(piào)处于投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长(铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可(kě)投资(zī)于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依(yī)法发行(xíng)上市的股票，属于基金法规(guī)定的(de)“上(shàng)市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合(hé)同所规定的投资目标、投资策(cè)略(lüè)、投(tóu)资范围、资(zī)产配置比例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与北(běi)交所股票(piào)的(de)投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合(hé)基金合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地发现了(le)北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在(zài)的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面(miàn)，北交所上市公司(sī)是(shì)除(chú)沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水平偏(piān)低，具备投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得(dé)整个板块的成(chéng)交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资(zī)者关(guān)注到北交所，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前(qián)十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继(jì)续(xù)向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后(hòu)续市场流动性的改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策(cè)略(lüè)上也存在差异(yì)，但(dàn)未来会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金(jīn)投资(zī)将深入(rù)细分产业(yè)链的(de)研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性(xìng)强的个(gè)股机(jī)会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极参(cān)与转板、新股(gǔ)发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况，择(zé)机(jī)发行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基(jī)金产品，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资(zī)范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一(yī)级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的(de)规模(mó)也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的(de)成长空铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确(què)的(de)偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较(jiào)看好细分(fēn)行业(yè)的、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到(dào)的关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行业中(zhōng)拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也(yě)表示，从(cóng)中长期(qī)视(shì)角看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已上市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引更多(duō)优秀的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置(zhì)的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔(péi)率(lǜ)都非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开(kāi)的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤(yóu)其是(shì)具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造(zào)两大(dà)赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风和(hé)企(qǐ)业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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