5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易(yì)终止，而(ér)此前约定的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划(huà)在重卡(kǎ)行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前(qián)为(wèi)转让铺(pù)路(lù)，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年(nián)的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在(zài)2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌方式(shì)美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377，出售全资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交(jiāo)易股权出(chū)售征集到一名(míng)意(yì)向(xiàng)受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车(chē)也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出(chū)售交易(yì)股(gǔ)权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就(jiù)目标股权支付的基(jī)准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需(xū)要获得(dé)国资管理有权(quán)单位的批(pī)准，但由于交易(yì)所需的政府审(shěn)批事项未(wèi)能在(zài)约定的时间内(nèi)完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达(dá)2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失败(bài)告(gào)终。需(xū)要(yào)提及的是，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已经是其(qí)历(lì)史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货(huò)车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团及中(zhōng)国长安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重(zhòng)汽产生了兴趣(qù)，该公司在(zài)2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手(shǒu)太原长安(ān)重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所有的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的(de)是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动的主要目的是降低(dī)江铃重(zhòng)汽的资产负(fù)债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分(fēn)别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶(fú)持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽(qì)车在这(zhè)两年现金流(liú)状况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营活动(dòng)现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停(tíng)生(shēng)产和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪酬(chóu)和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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