OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今(jīn)，二(èr)级市场的影响(xiǎng)仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日(rì)，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅一度(dù)扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易(yì)日(rì)跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT曾发布公告(gào)，紧急(jí)回应称，哲库科技(jì)是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施(shī)资(zī)产张润大厦(shà)的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租(zū)女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续(xù)密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相关负(fù)责(zé)人也表示，近期已同步启动了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新(xīn)区国(guó)资(zī)委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士(shì)表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其(qí)实不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌(diē)并不会从根(gēn)本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波(bō)动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此(cǐ)后(hòu)二级市场(chǎng)价格(gé)开始(shǐ)震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个(gè)交易(yì)日二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目前上市的(de)8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设(shè)施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平(píng)均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报(bào)中已(yǐ)经披露张江光大园项目出(chū)租(zū)率(lǜ)有所下降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因(yīn)此(cǐ)导致二(èr)级市场价格出(chū)现波动。”一(yī)位业(yè)内人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述人士(shì)看来(lái)，尽管出于风险(xiǎn)规避(bì)的原因，最(zuì)近几(jǐ)个(gè)交易日场内资金(jīn)有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随(suí)着二级(jí)市场价格下跌(diē)，风险(xiǎn)也(yě)得到一定释放(fàng)，但是(shì)价格(gé)涨(zhǎng)跌会(huì)受(shòu)到基本(běn)面、情绪面等多重因素影响，不好判断价(jià)格是不是已(yǐ)经完全(quán)触底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一位业内人士(shì)表示，今年整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年内二(èr)级市场跌(diē)幅较大，其实有些隐(yǐn)含(hán)收益率高(gāo)的产品具备(bèi)一定的(de)投资价(jià)值，很适(shì)合稳(wěn)健类(lèi)投资者(zhě)。此外，伴(bàn)随着经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行(xíng)董事高如星对此表示(shì)，若张江(jiāng)园区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金(jīn)流没有造成大(dà)的影(yǐng)响，“事件性利空下(xià)调(diào)至(zhì)得这么急、这(zhè)么深，加上前期本身(shēn)园区类资产(chǎn)就回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调，最(zuì)终还是(shì)落到租金(jīn)收入受不受影响(xiǎng)，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲(zhé)库(kù)科技(jì)。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲(zhé)库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施(shī)资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁(lìn)协(xié)议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权(quán)益人(rén)将继续密切(qiè)关注哲库(kù)科技后(hòu)续(xù)情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江(jiāng)光大园项目出(chū)租(zū)率下降事项，一度二级市场女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作价格(gé)出现回落。在随后召开的业(yè)绩(jì)说明会中管理人(rén)就(jiù)相关(guān)事(shì)项进(jìn)行了解释(shì)说明，市场信心得(dé)到了一定提振，二级市场价格表现也趋于平稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下(xià)的扩(kuò)募(mù)说(shuō)明会上(shàng)，运营团队表示了对(duì)张江光大园项目的信(xìn)心，预计(jì)签署意向书和合同谈判中的(de)储备(bèi)租户正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租率将(jiāng)得到回升(shēng)。没想到仅过了(le)不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述(shù)公告(gào)引起了市场(chǎng)各方的(de)广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权(quán)益人相关负责人坦言(yán)，事(shì)发突然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息(xī)的第一时(shí)间即(jí)奔(bēn)赴(fù)现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项(xiàng)目，公(gōng)司(sī)领导(dǎo)高(gāo)度重视，据悉新区国(guó)资委也(yě)高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关负责(zé)人介绍(shào)说，目前储备租户(hù)还是(shì)比(bǐ)较丰富的(de)，覆盖了芯片测试、人工(gōng)智能、航(háng)天产业、信息(xī)技术等产业(yè)客户，租赁意向面(miàn)积超(chāo)过(guò)了2万(wàn)方。从意向储备转化(huà)为实际租(zū)户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租(zū)赁(lìn)意向书来尽快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收了三个月(yuè)履(lǚ)约保证(zhèng)金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要全(quán)力与(yǔ)时(shí)间(jiān)赛跑，把这些面(miàn)积(jī)在短期内完成去化。”相关负责人(rén)说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的同区域的张(zhāng)江光(guāng)大园项目一季(jì)度(dù)末(mò)也有将近(jìn)30％的空(kōng)置率，原始权(quán)益人有(yǒu)那么多(duō)储备租户(hù)，之前(qián)的(de)空置率为何未能得(dé)到解决。

　　对(duì)此相(xiāng)关负责(zé)人(rén)解释，张(zhāng)江(jiāng)光大园一直(zhí)以(yǐ)来都(dōu)坚持以(yǐ)市(shì)场化运营为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租户的调租和(hé)换租都属于正常情况，而这次项目的大租户退租正好发生在市场活跃度(dù)的短(duǎn)期低(dī)点，目前市场情况已有所好转。在(zài)看到出租(zū)率下滑情况没有得到及时修复后，张江这(zhè)边也作了一定的(de)资源调配和(hé)倾斜，引入了一(yī)些储(chǔ)备租(zū)户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园项目(mù)在(zài)给租户的分(fēn)隔(gé)空(kōng)间、交付(fù)标(biāo)准、租(zū)金(jīn)水平(píng)等(děng)方面也有一(yī)些差异化，张润(rùn)大(dà)厦多(duō)是两(liǎng)千多平的大平层，楼的成新度高一些，单(dān)价也贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千平(píng)的面积为主，还有一(yī)些(xiē)独栋形态的(de)物业。租户自身也会有诉求，也会根据(jù)自(zì)身需求和预算挑选区域内的(de)不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老资产的管理人(rén)都变成(chéng)了一家，后续我们(men)在资源共享和联合营销方面(miàn)能(néng)更(gèng)加(jiā)充(chōng)分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及对于张江(jiāng)REIT的定(dìng)位和展望(wàng)，相关负(fù)责人表示，张(zhāng)江集(jí)团(tuán)和(hé)张(zhāng)江(jiāng)高(gāo)科目(mù)前在管资产约(yuē)五(wǔ)百万方，还(hái)有(yǒu)一些其他在开发(fā)的(de)储备(bèi)项目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园(yuán)区产(chǎn)业空间(jiān)资产上市(shì)平台目(mù)标的坚实后盾和储(chǔ)备(bèi)资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是(shì)我们实现基金扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们(men)可能面临了(le)一些突发情况需要(yào)解决(jué)，但是(shì)这和我们在张江科学城这三十(s女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作hí)年(nián)建(jiàn)设发(fā)展(zhǎn)过程(chéng)中(zhōng)所经历的相比，只能算是一(yī)个(gè)非常小的(de)插(chā)曲。我们有(yǒu)信(xìn)心排除万难，尽一(yī)切可能(néng)化解当前(qián)突发事件的所有负面影(yǐng)响，维持预期和市(shì)场的(de)信心。”

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