美国(guó)债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的(de)最新调查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行的(de)调查(chá)，对(duì)于(yú)那(nà)些寻求避风(fēng)港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观(guān)的分(fēn)析师(shī)也认为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是比特币(bì)——被一些投资者视(shì)为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次(cì)债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的(de)可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和(hé)国会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄(qì)今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机(jī)和(hé)美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高了(le)一(yī)些(xiē)期限非常短的(de)国库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库(kù)券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来(zhè)批票据(jù)最为(wèi)接(jiē)近美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违(wéi)约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从预期的(de)纳(nà)税和其他收入措(cuò)施(shī)中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券的(de)市(shì)场定(dìng)价也表明了(le)一定程度的压(yā)力(lì)和(hé)担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前景(jǐng)预(yù)测(cè)，没有散户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我们确(què)实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备(bèi)货币的地(dì)位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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