看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù前肖是指哪几个生肖)回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周前肖是指哪几个生肖四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场预期(qī)的(de)200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目(mù)在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差(chà)，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(li前肖是指哪几个生肖àng)恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国(guó)共(gòng)进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复(fù)，国(guó)内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本(běn)周全国(guó)大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示(shì)豆油(yóu)可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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