全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等500万越南盾是多少人民币，1人民币=rong>

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其特别看(kàn)好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝(pù)光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极(jí)有可能(néng)在(zài)周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地(dì)区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和(hé)地区(qū)的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响，许多(duō)发(fā)达经济体(tǐ)都(dōu)推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)500万越南盾是多少人民币，1人民币=里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一(yī)共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能(néng)需(xū)要(yào)（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。