看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一(yī)定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通运输等方面价(jià)格波高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严(yán)重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关(guān)注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜(cài)油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级计会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成(chéng)本(běn)端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消(xiāo)费替代增(zēng)加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基(jī)差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可(kě)能(néng)是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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