今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开(kāi)了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报(bào)基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季(jì)度也(yě)吸引了多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇就在(zài)一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在(zài)人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名(míng)度(dù)更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的(de)人工智能领域(yù)的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相关公司(sī)在(zài)产(chǎn)业端的积极布(bù)局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报(bào)基(jī)金一季(jì)度主要投资在人(rén)工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报(bào)的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯(xīn)国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报的头(佛教肉莲是什么tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅(fú)也超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季度基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一(yī)季(jì)报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在(zài)当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两(liǎng)大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到(dào)了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季(jì)度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂商(shāng)二季度毛利率水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对(duì)设计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新(xīn)需求将(jiāng)让芯(xīn)片(piàn)周(zhōu)期拐(guǎi)点提(tí)前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁(cái)已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国(guó)内设备(bèi)厂商的(de)配合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国(guó)的制(zhì)裁对我(wǒ)国(guó)先进制程(chéng)的扩(kuò)产造(zào)成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却取得(dé)了突飞猛进的(de)增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去(qù)年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末(mò)规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来(lái)自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民(mín)热议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净(jìng)值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金在(zài)一季度规模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金(jīn)的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体及(jí)光模块相关(guān)板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模(mó)块(kuài)方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术(shù)应用(yòng)于设备检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安(ān)检等多类产品。在4月15日(rì)发布的(de)《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计算和人工(gōng)智能领域(yù)提(tí)提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也(yě)在积极加仓，仅一(yī)个季度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内的四只个(gè)股在一季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港(gǎng)股的(de)兴全合宜基(jī)金在(zài)一季(jì)度除了加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股也(yě)是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立(lì)，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投资思路(lù)和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基金(jīn)股票市值占基(jī)金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的(de)态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低(dī)，配(pèi)置港股比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值(zhí)比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布局了信(xìn)息(xī)技术、可选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫(wèi)宁健康(kāng)持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基(jī)于(yú)对经(jīng)济(jì)复苏预(yù)期大概率偏弱的(de)判(p佛教肉莲是什么àn)断，主要减持了经济(jì)复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的(de)物业(yè)及计算机等(děng)公(gōng)司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造(zào)了一(yī)定的超(chāo)额收益，但(dà佛教肉莲是什么n)市场的博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的(de)预(yù)期(qī)，导致对部分行业(yè)的定价出现了较为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于(yú)中(zhōng)长期(qī)的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势而行。

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