芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将影(yǐng)响青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升，更(gèng)重要(yào)却被忽视的因素(sù)是青年人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端(duān)的青(qīng)年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失(shī)业(yè)人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年失(shī)业率拆解为青(qīng)年(nián)失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降(jiàng)，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构(gòu)变化较(jiào)大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要(yào)转向服(fú)务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主力是(shì)知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)高的生(shēng)产性服务业复苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的(de)人(rén)口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是(shì)就业观(guān)念的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市(shì)场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青(qīng)年(nián)失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业率的变动(dòng)可能(néng)出现以下(xià)三种情况：①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳(láo)动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率的(de)长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下(xià)降；外(wài)需、房(fáng)地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却(què)较去年(nián)4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇报告(gào)将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可(kě)见，影响青(qīng)年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视(shì)。当我(wǒ都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗)们讨论(lùn)失(shī)业率时，经常认为失业率(lǜ)上升一(yī)定是失业(yè)增加的(de)结果(guǒ)，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失业率来说并没(méi)有问题(tí)，因为(wèi)我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称(chēng)经济活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳动力(lì)波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)人口在此期间从5481万(wàn)人大幅(fú)减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读(dú)时，披露(lù)了当(dāng)前青年就业(yè)和(hé)失(shī)业人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青年(nián)失业形势(shì)好于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左(zuǒ)右的(de)新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增青年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失业形(xíng)势要好于(yú)去(qù)年(nián)，这(zhè)与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上(shàng)半年逐渐(jiàn)提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观点认为(wèi)，青年群(qún)体由于工(gōng)作经验和技能(néng)相对(duì)不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿但(dàn)从未工作(zuò)过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来(lái)看，三(sān)分之(zhī)二(èr)的(de)青年(nián)失业人员(yuán)接受过大学教育。各(gè)年龄段(duàn)失业人(rén)群(qún)中(zhōng)，年龄(líng)越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三(sān)个年(nián)龄(líng)阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人口(kǒu)的受教(jiào)育(yù)程(chéng)度也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程(chéng)度(dù)大幅高于35岁以上。按照(zhào)接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高

　　青年失业(yè)人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚(jù)集的(de)特点(diǎn)，主要(yào)集(jí)中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个(gè)行业也是青年就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的(de)青年(nián)就业。从(cóng)行业(yè)来看，青年(nián)失(shī)业(yè)人口的(de)行(xíng)业分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业(yè)占比较大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡献了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘(jué)青年(nián)失业人口来自何处之前，需要(yào)研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入服务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和电热燃水的(de)生产供应业，这四(sì)个行业是国民(mín)经(jīng)济分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青年就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业(yè)人(rén)员的受教育(yù)年限，来(lái)计算各行业(yè)的知(zhī)识密集程度。有(yǒu)5个行(xíng)业(yè)的平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他四(sì)个行业是过去十年(nián)青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居前(qián)列(liè)。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动(dòng)与行业平均受教育(yù)年限基本一致，即青年就(jiù)业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业比例(lì)（该行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失(shī)业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业的(de)青年就业比例（该行(xíng)业的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业总人数），来作为各行业(yè)失业率的近似替代(dài)指标(biāo)。以这个(gè)指标来看，知识密集(jí)型行业(yè)的(de)青年失业率大多高于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育(yù)、科研服务、公(gōng)共(gòng)管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化(huà)。今年一(yī)季(jì)度(dù)GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业一季度(dù)复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业(yè)的(de)缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人(rén)员增长(zhǎng)的症结在于服务业(yè)就业复苏的(de)结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整体(tǐ)提(tí)高，青年就业大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务(wù)业，如教育(yù)、信息(xī)技术等行(xíng)业。另一方(fāng)面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的生活性服务(wù)业，而知(zhī)识密集程度较高的(de)生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业(yè)就业(yè)复苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青年失业(yè)人(rén)口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一季度(dù)就(jiù)业(yè)尚未出(chū)现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业就业(yè)已经(jīng)出(chū)现回暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)的青年失业(yè)人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分母端是城镇青(qīng)年劳(láo)动力，主要由青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率决(jué)定(dìng)。2022年我(wǒ)国开(kāi)始(shǐ)步入(rù)人口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇青年劳动力(lì)可能将步(bù)入长(zhǎng)期下(xià)降通道(dào)，这将(jiāng)从分母端(duān)推升青(qīng)年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的(de)出(chū)生人(rén)口，二是乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人(rén)口转移(yí)也在(zài)减速。新增城(chéng)镇人口从2016年(nián)开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有(yǒu)明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较(jiào)难(nán)回到十三(sān)五期间(jiān)超2000万(wàn)的(de)规模。当前我国(guó)城镇化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)：超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他年(nián)龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。二是(shì)近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年(nián)两(liǎng)次人(rén)口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的(de)下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增(zēng)加493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部(bù)分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经(jīng)济和就(jiù)业好转后会(huì)回到劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局(jú)曾在发布会(huì)指出当月“就(jiù)业人(rén)员规模比1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来(lái)看，对学历(lì)的(de)推崇导致本科毕业即(jí)进入就业(yè)市(shì)场的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会将部分青(qīng)年人(rén)初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的(de)上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口的(de)增加(jiā)只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增长(zhǎng)，未来青年(nián)失业率的(de)变动可能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而(ér)减少，但经(jīng)济复苏难以改变失业率的(de)分母下降趋势(shì)。青年劳动力(lì)的下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要(yào)，这也是人口长周期(qī)变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时(shí)，有必要明(míng)晰这(zhè)一概念的两个(gè)要点：一(yī)是调查失业(yè)率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针(zhēn)对(duì)全部就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业(yè)人口并未包含在(zài)内。因此，许多针(zhēn)对青年失(shī)业(yè)率的讨论(lùn)以全(quán)国(guó)青年人口数量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报(bào)告如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄(líng)人口。按照(zhào)统计(jì)局的定义(yì)，“劳(láo)动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人(rén)口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两次(cì)全国(guó)劳(láo)动力抽样调查，调查范围为(wèi)中(zhōng)国大陆的城镇和(hé)乡村(cūn)，调查(chá)对象(xiàng)为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动(dòng)力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市(shì)月(yuè)度劳动(dòng)力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩大至(zhì)65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全(quán)国(guó)月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查正式在全(quán)国范围内(nèi)开展，调查范围(wéi)覆盖(gài)全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查(chá)样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右(yòu)。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年(nián)全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国(guó)年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次的人(rén)口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查(chá)数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这(zhè)一数(shù)据修正为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异(yì)仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造业就(jiù)业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从(cóng)三因素(sù)框架(jià)看“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德(dé)邦(bāng)证券股份有(yǒu)限公司(sī)

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