全球头(tóu)号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度(dù)的(de)美股持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？域(yù)的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金从去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具(jù)。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来实(shí)际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？风险溢(yì)价和经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了(le)折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了(le)最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已(yǐ)经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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