投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着A裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思I芯(xīn)片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出(chū)了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入，否(f裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思ǒu)则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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