今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务(wù)有限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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