大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另(lì人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思ng)外，他称(chēng)，中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体系(xì)所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续(xù)性的(de)一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思rong>AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在(zài)业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调(diào)整需求出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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