随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场预(yù)期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对(duì)有(yǒu)限，但在一(yī)定程度(dù)上可能(néng)会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其运输(shū)阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都(dōu)是(shì)带动去年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球(qiú)高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货(huò)分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著(zhù)放量，今(jīn)年出(chū)口量能(néng)在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经(jīng)济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年，今(jīn)年纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了(le)环(huán)比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地(dì)以前(qián)，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格(gé)局(jú)很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对(duì一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要关注(zhù)纯碱出口一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国(guó)内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外(wài)的生产(chǎn)线(xiàn)，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的(de)纯(chún)碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出口数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据超(chāo)预(yù)期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所(suǒ)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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