5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布(bù)的(de)一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文(wén)华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股(gǔ)票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨(zuó)晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处(chù)于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确(què)定(dìng)的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易(yì)对方(fāng)合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关(guān)联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利(lì)率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资(zī)收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是在(zài)资管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度，在多(duō)个核心产(chǎn)品和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务(wù)及(jí)科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务(wù)上，不(bù)同程(chéng)度受(shòu)到需求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的(de)初(chū)步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在(zài)本次(cì)交易中(zhōng)的具体权利义(yì)务(wù)以及各(gè)项安排以交易各(gè)方最终签(qiān)署的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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