美(měi)国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国财长耶(yé)伦就美(měi)国债务违约发(fā)出(chū)警告，如果国(guó)会无法(fǎ)解决(jué)债务上限问题，美国可(kě)能最早在6月(yuè)1日发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现债务违约

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早(zǎo)于6月1日出(chū)现债务(wù)违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致(zhì)信民主、共(gòng)和两党的(de)国(guó)会参众两院领导人，告知联邦政府(fǔ)举债额度比预期(qī)消耗(hào)更(gèng)快，国会应尽早采取行动，维(wéi)护美国(guó)“信(xìn)用”和各(gè)方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会(huì)议员(yuán)处理债务上限的重要(yào)性。“我们从过去的债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中了解到，等到最后一刻才暂停或提高(gāo)债务(wù)上限可能(néng)会对企业和消费者信(xìn)心造成(chéng)严重(zhòng)损害，加重纳(nà)税人(rén)的短期借贷成本，并对美国的信用评级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在信中表示，之(zhī)所以在一个(gè)月之后财政部就可能(néng)耗尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重要(yào)的一个(gè)原因是最(zuì)近税收收(shōu)入放缓。她(tā)表示，财政部正(zhèng)在暂(zàn)停发行州和地(dì)方(fāng)政府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会预算办公室预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预算办(bàn)公室发布的最新报告显示，美国在6月初(chū)耗(hào)尽资金的风(fēng)险较之前更高。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底的税收收入(rù)低于国会(huì)预算办公室2月份的预(yù)期，我们(men)现(xiàn)在估计，财政(zhèng)部(bù)在6月初用尽资(zī)金的风险要大(dà)得多。”

　　报道称(chēng)，在(zài)早(zǎo)些(xiē)时(shí)候的一份报告中，国会预算办公室预测，非常措施可(kě)能会在7月至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在不确(què)定(dìng)性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美国总统拜(bài)登已邀请(qǐng)美国(guó)国会的四位(wèi)领导(dǎo)人于5月(yuè)9日在白宫就债务(wù)上限问题举行会(huì)议，商讨解(jiě)决(jué)方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社(shè)报道，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)日前曾(céng)警告(gào)称，如果美(měi)国国会未能提高政府的债务上(shàng)限，由(yóu)此产(chǎn)生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并(bìng)在(zài)未(wèi)来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦(lún)在(zài)一场企(qǐ)业(yè)高(gāo)管活动中发表讲话说，美国债(zhài)务违约将导致失业，同时使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和(hé)信用(yòng)卡上的支出增加。增(zēng)加或暂(zàn)停31.4万亿美元的(de)借款上限是国(guó)会(huì)的“基本(běn)责任”。她(tā)警告说，如果债务违约将引发一(yī)场经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高(gāo)永(yǒng)续(xù)借款的成本。极大增加(jiā)未来的(de)投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不(bù)提高债务上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面(miàn)临(lín)不(bù)断恶化(huà)的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家(jiā)庭和(hé)老年人(rén)发放款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指出，众议院(yuàn)共和党人和白(bái)宫之间围(wéi)绕债务(wù)上限的对峙“有可能(néng)威(wēi)胁我们在过去(qù)两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国(guó)民1dm等于多少cm 1dm等于多少m主(zhǔ)共和两(liǎng)党(dǎng)围绕债务上(shàng)限的党争不断加剧，引发全(quán)球对于(yú)美债(zhài)违(wéi)约可(kě)能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议(yì)院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美国国会(huì)为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触(chù)及(jí)这条“红(hóng)线”意(yì)味着美国财(cái)政部借款授权(quán)用尽。

　　不过(guò)随(suí)后白(bái)宫发(fā)布声明称(chēng)，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报》报道(dào)，美国参议院多数党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)舒默驳(bó)斥了共和党的债务上限法(fǎ)案，称(chēng)其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为获取(qǔ)极(jí)端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试(shì)”，并表(biǎo)示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违(wéi)约风险(xiǎn)逼近

　　由(yóu)于美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再次提(tí)升市场担(dān)忧。美银的美国(guó)利率策略(lüè)师认(rèn)为(wèi)，自上周以来，美(měi)国(guó)利率反(fǎn)弹，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造成(chéng)这(zhè)样状况的(de)催(cuī)化剂是对美(měi)国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一(yī)次加息，这与我行(xíng)的(de)美国经济(jì)团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大的障碍。预(yù)计(jì)美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计1dm等于多少cm 1dm等于多少m(jì)，美国债务(wù)上限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行(xíng)认为，美国国债出现技术性(xìng)违(wéi)约的(de)风(fēng)险“不小”。摩(mó)根大(dà)通(tōng)在报(bào)告中表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和联(lián)邦(bāng)拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危险地逼近”最(zuì)后期限。该行的美国利率策(cè)略团(tuán)队预(yù)计(jì)，美国财政部可能在(zài)8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高(gāo)美国债务上(shàng)限对未来的(de)僵局没(méi)有帮助；在共(gòng)和党和民主党领导人提(tí)出最(zuì)新财政提案(àn)后，解(jiě)决美国债务上限僵局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美国触及关键的债务上限最后期(qī)限的时间可能会早于(yú)市(shì)场普遍预期。高盛首(shǒu)席经(jīng)济学家兼全球投(tóu)资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统(tǒng)计数据透露的信息有限，但是4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱”税收表(biǎo)明，在(zài)6月上半(bàn)月达到美国债(zhài)务上限的可能性(xìng)大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究(jiū)表示(shì)，美国(guó)已在今年1月触及债务上限，财政部(bù)可通过特别措施(shī)和(hé)TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近(jìn)日市(shì)场对美(měi)国债务上限问题的担忧(yōu)情绪(xù)再(zài)次升温，这主要是由税收(shōu)同(tóng)比减少与国(guó)会两党僵(jiāng)持这(zhè)两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党派意向(xiàng)、后备方案(àn)等三个角度看，我们认为(wèi)美债在今年6月违约的风险仍然较小。债(zhài)务上限问题可能(néng)导致货(huò)币市场与债券市场加大波动(d1dm等于多少cm 1dm等于多少mòng)，但总体而言预(yù)计其直接影响有限。

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