5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财(cái)经资(zī)讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同(tóng)时(shí)募(mù)集(jí)配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)再次(cì)递交(jiāo)招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市(shì)的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露(lù)的(de)招股书，截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同(tóng)期略(lüè)有增(zēng)长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收(shōu)的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方(fāng)面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的金融行(xíng)业的收入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司(sī)在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高于一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的(yú)文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而(ér)言(yán)，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交易对价等(děng)。公(gōng)告(gào)显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于(yú)本次交(jiāo)易(yì)的初(chū)步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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