美东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要(yào)进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会(huì)议之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可(kě)能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能(néng)比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放(fàng)缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布(bù)连(lián)续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行业(yè)的(de)压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定(dìng)加息周期是(shì)否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的程度(dù)表示(shì)不(bù)确(què)定，在这次(cì)利率决(jué)议(yì)之后，美联储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不会(huì)给出一个明(míng)晰(xī)的利率(lǜ)路径(jì原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕ng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息(xī)的可能(néng)性，或者(zhě)已经排(pái)除了(le)进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决(jué)定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明确(què)证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联(lián)储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在(zài)是(shì)否进一步加息问题(tí)上(shàng)的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确(què)保金(jīn)融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经(jīng)济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方(fāng)普遍(biàn)持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于(yú)受(shòu)到全球高度(dù)关注(zhù)的(de)债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及(jí)时(shí)提高债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整体经济(jì)出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有序(xù)运作(zuò)的(de)重要性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准(zhǔn)备使用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她(tā)的(de)部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取(qǔ)鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间(jiān)从(cóng)现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 // 原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕>

　　随着理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发(fā)布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕(wěi)达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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