公(gōng)募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的(de)优势之一(yī)在于(yú)可积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要(yào)性可(kě)能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融(róng)和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管理规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实(shí)与全球(qiú)范围内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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