曾号称“广州第(dì)一民企(qǐ)”，也是最低调(diào)的“世(shì)界(jiè)500强”之一的雪松(sōng)控股，早已变得(dé)大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪松系创始人张劲(jìn)戴上(shàng)“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中国好(hǎo)老(lǎo)板”等多个光环的“供应(yīng)链金(jīn)融”业务，如今(jīn)正式(shì)被定性(xìng)为(wèi)“非法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)”立案查处(chù)，其本(běn)人也(yě)被(bèi)正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公司(sī)无(wú)法与实际控制人张劲取得联系，无(wú)法确定其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公(gōng)安局黄浦分局发(fā)布公(gōng)告称，因涉嫌非(fēi)法吸收公众存款，广东圆方(fāng)投资有限公司（以下简称“圆(yuán)方投资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯(fàn)罪(zuì)嫌(xián)疑人张某等人采取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安(ān)机关(guān)已(yǐ)依法提取相(xiāng)关涉(shè)案数据(jù)，并已委托(tuō)专业机构进(jìn)行独立鉴定和司法审计(jì)，已对涉(shè)案相关资(zī)产予(yǔ)以查封、扣押(yā)、冻结。目前案(àn)件正在进一步侦办(bàn)中。

　　企查查(chá)显(xiǎn)示，圆方(fāng)投资(zī)的背后(hòu)正是雪松控股(gǔ)。种种迹象(xiàng)表明(míng)，“张某(mǒu)”也(yě)就是雪松(sōng)控股的实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗(hào)传(chuán)来，原本还对张劲一年多之前承诺的(de)理财兑付方案抱有一线(xiàn)希(xī)望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴帽”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价(jià)接连跌(diē)停(tíng)三(sān)天(tiān)，截至5月(yuè)10日报(bào)收3.62元/股，总市值已不足(zú)20亿元。

　　二十(shí)年登(dēng)顶(dǐng)世(shì)界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股的前(qián)身为1997年成立(lì)的君(jūn)华(huá)集(jí)团，是一家主营房(fáng)地产的企业，总部位于广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年(nián)，君(jūn)华集(jí)团营收(shōu)超(chāo)过30亿元(yuán)，被广(guǎng)东省委(wěi)省政府评为(wèi)广东省百强企(qǐ)业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包(bāo)括(kuò)大宗商品、供应链、化工产业、文(wén)旅等(děng)众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松(sōng)发展）等上市公司大(dà)笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的(de)产业版图，雪松控(kòng)股应运而生，资(zī)产规模迅速飙升。在张(zhāng)劲(jìn)的构想中，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目(mù)标也只(zhǐ)是手到(dào)擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个(gè)雪松系(xì)的营收规(guī)模也才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪(xuě)松控股致(zhì)力于成为(wèi)全球(qiú)领先(xiān)的大宗商品综(zōng)合性产业集团(tuán)，在全(quán)球范围(wéi)内积极(jí)拓(tuò)展大宗商品产业链，聚焦(jiāo)大(dà)宗商(shāng)品资源(yuán)、供应链服务等核心(xīn)领(lǐng)域(yù)，加快推动(dòng)新材(cái)料(liào)、新技术创新(xīn)突破，同时围绕主业(yè)布局开展(zhǎn)产业(yè)投资及(jí)城市综合配套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一(yī)无二的供(gōng)应链业务迅速提升资(zī)产规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世(shì)界500强(qiáng)”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国最具影(yǐng)响力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业(yè)务(wù)规模遇到(dào)“瓶(píng)颈”之后的雪松控股，开始打着(zhe)“供应链(liàn)金融”的旗(qí)子，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层(céng)资产，假借各类金交(jiāo)所、产交所、伪金(jīn)交(jiāo)所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根(gēn)据雪松高管和(hé)投资者沟(gōu)通时公布(bù)数(shù)据，雪松方面(miàn)对(duì)外发(fā)行的理财产品存量规(guī)模大约在200亿(yì)元左右(yòu)，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然(rán)而(ér)好景不长(zhǎng)，短短一(yī)年时间，雪松信托自(zì)2021年4月(yuè)开始(shǐ)出现理财产品发生大面积逾期。违中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机约(yuē)之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或书(shū)面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的(de)兑(duì)付自(zì)2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年(nián)6月完(wán)成。

　　例(lì)如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年(nián)9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金自2022年(nián)6月起分(fēn)四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资(zī)产兑付(fù)补(bǔ)充方案，供投资者选择(zé)。

　　不(bù)过(guò)，连春(chūn)节前夕的(de)首(shǒu)次兑付(fù)都(dōu)无法如约(yuē)完成，终于点燃了(le)投资人(rén)的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)发了(le)一封落款为董事长、实控人张劲(jìn)的(de)致歉(qiàn)信(xìn)，称受各种因素影(yǐng)响，资产处置及回款(kuǎn)计划未能按照预(yù)期方案(àn)落实，公(gōng)司外部协调资金的努力，也(yě)未能取(qǔ)得(dé)实质性效果，致使原本定(dìng)应于(yú)当月底完成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不(bù)一样的(de)“配方”

　　由(yóu)于理(lǐ)财(cái)产品(pǐn)无(wú)法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒大(dà)等房地产企业暴雷(léi)路径(jìng)如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层逻辑大相(xiāng)径庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总规模200亿元、350余(yú)只理财产(chǎn)品(pǐn)背后，构筑的(de)是一个庞(páng)大的(de)融(róng)资网络，涉及企业数量高达63家，除了或明或暗的(de)雪松系公司，还(hái)有大量的假央企、伪国企。而作为(wèi)底层资产的(de)应(yīng)收(shōu)账款(kuǎn)，系建立在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系(xì)两家上市公司(sī)雪松发(fā)展和齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒体曝出的(de)数十家空壳公司是否为公司的供应商或客(kè)户，并说明公司是否参与(yǔ)雪(xuě)松信托产(chǎn)品底(dǐ)层资(zī)产的应收账款相关的供应链(liàn)业务。

　　所(suǒ)谓“空(kōng)转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供应(yīng)链金融(róng)的(de)底(dǐ)层资产(chǎn)原(yuán)本就是雪松(sōng)系自(zì)导自(zì)演的(de)一场戏。

　　雪松的(de)供应链(liàn)业务相当大一部分原本就是一场“融资(zī)性贸(mào)易”，即通过在体(tǐ)系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大规模，继而获取更多融资，这与数年(nián)前大范围爆(bào)发的(de)P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道(dào)，就在几年前(qián)的2015年(nián)，全国范围(wéi)内出(chū)现大范围股(gǔ)灾时(shí)，张劲曾在朋友(yǒu)圈(quān)里高调(diào)喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公(gōng)司员工如(rú)果有炒股做(zuò)杠(gāng)杆爆仓危机的，尽快向公司反映(yìng)，公司提供(gōng)现金(jīn)支持。炒股严重影响到个人(rén)生(shēng)活的，也可以和公(gōng)司(sī)提(tí)出支(zhī)援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬间让打工人(rén)泪目，把这(zhè)家名声不显的企业名(míng)闻全国，张劲也被冠以“中(zhōng)国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家心目中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不(bù)仅自身难保，甚至还是利用虚构的资产(chǎn)来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的(de)承诺三番(fān)五次食言，依然有人(rén)表示愿(yuàn)意与其共度难关，直到日前公安(ān)机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出(chū)的是(shì)，警方通(tōng)告中所(suǒ)披露的圆方投(tóu)资(zī)只是雪松系金融业务的(de)经办公司之一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于涉案(àn)关联公司过多，不便逐一(yī)列出，所以用“圆方投(tóu)资等公(gōng)司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年(nián)初至今一年多(duō)，经侦部门对(duì)雪松涉嫌非法集(jí)资的调查(chá)早已在(zài)持(chí)续进行，对于张劲(jìn)及其他多为雪松系高管的(de)控制(zhì)也早(zǎo)已开始。

　　从公安程(chéng)序(xù)上中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机来(lái)讲(jiǎng)，通常公告披(pī)露此次对张(zhāng)劲采取刑事强(qiáng)制措施，意味着(zhe)基(jī)本案情已调(diào)查清(qīng)楚，对于(yú)整个(gè)雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸收(shōu)公众存款案进(jìn)入“收网”状态(tài)。

　　从此前公开(kāi)消息来看，雪(xuě)松控股“失(shī)联”高管也中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机远(yuǎn)不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司(sī)工作(zuò)人员多(duō)次通过电(diàn)话、微信等(děng)方式与公司董事陈晖(huī)联系，均无(wú)法与其本人(rén)取得联系，也无法(fǎ)确定其失(shī)联的具体原因。

　　而陈(chén)晖(huī)正是“雪松系”派驻董(dǒng)事之一，其兼任雪松控股(gǔ)集(jí)团、雪(xuě)松实(shí)业集团的(de)董(dǒng)事，还在广州雪松(sōng)文化(huà)旅(lǚ)游投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有限公司等数十家公司担任董(dǒng)事、监事(shì)等(děng)职务(wù)。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪(xuě)松控股副(fù)总裁、雪松(sōng)控股二号人物林伟龙，以及曾在集(jí)团内主管资金的头号人(rén)物谢少彬等人，也在半年前就已经被控(kòng)制。

　　同(tóng)时，整个雪松(sōng)系(xì)的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏(kuī)损已(yǐ)经再次发布退市风险(xiǎn)提示(shì)。

　　另(lìng)一家A股主要上市公司(sī)齐(qí)翔(xiáng)腾达，也(yě)在5月(yuè)4日公(gōng)告称，山东能源集团新(xīn)材料公司(sī)要约收购实施完毕，本次要约收购系山能(néng)新(xīn)材料作为(wèi)重整投资人(rén)通过重(zhòng)整程(chéng)序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间(jiān)接控制齐翔集(jí)团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐翔腾达(dá)将易主山东国(guó)资。

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