近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查(chá勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝)发(fā)现，大连银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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