财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码部门正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近日监管部门陆(lù)续召集(jí)了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公(gōng)司调(diào)整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将重点(diǎn)调(diào)研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率和分(fēn)红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存(cún)量(liàng)业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保险公司包括中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等(děng)；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码人寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成(chéng)共(gòng)识，有(yǒu)公(gōng)司(sī)建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还(hái)有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人(rén)士对(duì)财(cái)联(lián)社(shè)记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对(duì)财联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资(zī)比例稳步(bù)提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要(yào)券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大、对(duì)投资(zī)收益(yì)率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性(xìng)有望(wàng)进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次调整评估利率的(de)行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利率调(diào)整为不超(chāo)过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下(xià)行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压力(lì)致(zhì)使投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队(duì)表(biǎo)示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低(dī)利(lì)率环(huán)境下(xià)，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企(qǐ)利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过(guò)发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降低负债端成本(běn)。

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