近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于(yú)形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和(hé)金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调(浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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