投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至(没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩(没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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