就在(zài)全球为AI疯(fēng)狂的时(shí)候，百年欧洲金融巨(jù)头(tóu)罗(luó)斯柴尔德(dé)家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的(de)全(quán)球首(shǒu)席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年(nián)底以来一直超(chāo)配(pèi)英伟达，但(dàn)是目前已经部(bù)分获(huò)利了结(jié)，现在所持头寸“要远(yuǎn)远小得(dé)多”。

　　据了解，这(zhè)家(jiā)总部(bù)位于(yú)瑞(ruì)士日(rì)内瓦的资(zī)管机(jī)构为拥(yōng)有200多(duō)年(nián)历史的(de)欧洲老牌金(jīn)融(róng)世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目(mù)前管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎（约合(hé)871亿美元）。

　　持(chí)有8年期间“踩准”节(jié)奏增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的(de)持仓显示(shì)，这(zhè)家老牌资(zī)管(guǎn)机构在2015年英伟达(dá)业绩第一爆发之际，就增(zēng)持了英伟达。当时的持仓股数一度高达(dá)160多万股。

　　然而(ér)英伟达虽然业(yè)绩大(dà)爆(bào)发，股(gǔ)价却一直不怎么(me)涨(zhǎng)。这家(jiā)资(zī)管(guǎn)机构也(yě)不(bù)得不修正自己的错误(wù)，在(zài)英伟达股价(jià)的缓慢上涨中减持，终于在2018年一(yī)季度减(jiǎn)持到不足1万股。不(bù)过这个(gè)时候，英伟达股(gǔ)价(jià)也从(cóng)2015年4美元附近(jìn)涨到了60美元附近，估计翻了15倍(bèi)。

　　2018年以(yǐ)后，虚(xū)拟货币的(de)上上下下，让英(yīng)伟达的股价如做(zuò)过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘(pán)，让(ràng)英伟达的股价也(yě)一度(dù)腰斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩(cǎi)准(zhǔn)”节奏(zòu)进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年(nián)第二季(jì)度，虽(suī)然英伟达股价此后仍然经历了三波下挫，但(dàn)是(shì)Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年底，增(zēng)持超过(guò)20万股。

　　今年(nián)以来，受AI概(gài)念大爆发，英(yīng)伟达作为底(dǐ)层算力代表，股价一度涨(zhǎng)超100％，并在5月30日创(chuàng)下419.38美元的新(xīn)高，总市值一度超(chāo)过1万亿(yì)美元，差点成为全(quán)球第(dì)9家市(shì)值(zhí)超(chāo)1万亿美元的上市(shì)企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现(xiàn)的，还有被(bèi)誉为“估值教父”的当代著名(míng)投(tóu)资估值专家阿斯沃(wò)斯？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报(bào)道(dào)，达摩达兰自(zì)2017年以来一直在投(tóu)资(zī)英(yīng)伟达，如今已(yǐ)经(jīng)卖掉了(le)该公司的股十公分有多长 10厘米就是10公分吗票。

　　达摩达兰5月30日说(shuō)：“直到今天(tiān)早上英伟达(dá)还在我的(de)投资组合里，最后把它剔(tī)除出投资组合，因(yīn)为我无法承受(shòu)这样的上涨，一周内市值就增加了(le)3000亿美元，这是在挑(tiāo)战可持续价值(zhí)的绝对极限。”

　　达摩达兰估(gū)计，英(yīng)伟达目前在250亿(yì)美元的人工智能芯片市场占有(yǒu)80％的份额(é)，最乐(lè)观(guān)的(de)预测是，10年(nián)后该(gāi)市场规模将达到3500亿美元(yuán)。即使假设英伟达未(wèi)来(lái)的(de)市场(chǎng)份(fèn)额达到100％，达摩(mó)达(dá)兰得出的估值也要(yào)比近(jìn)期股价(jià)低20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公司，但如果作(zuò)为一项投(tóu)资的(de)话(huà)，我怎么都得不出每股400多(duō)美元的估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间(jiān)2023年(nián)5月30日(rì)持续出售公(gōng)司股权(quán)。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达(dá)股权，减持均价(jià)在(zài)400.254美元到(dào)417.79美元(yuán)，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值(zhí)太高(gāo)，减(jiǎn)持了仓(cāng)位，也有人认(rèn)为(wèi)英伟(wěi)达(dá)现阶段股价(jià)仍偏低(dī)。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师中，41名对英(yīng)伟达(dá)给出买入评级(jí)，比去年10月给予(yǔ)这一评级的人数30人增加约(yuē)三分之一。这些分析师对英伟达给(gěi)出的(de)股价中间值约(yuē)为 450 美元(yuán)。截(jié)至发(fā)稿，英伟达的股价(jià)报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资研究公司(sī)伯恩斯坦的分(fēn)析(xī)师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高英(yīng)伟达目标股(gǔ)价，是因为先前(qián)估测(cè)的获利预期太(tài)低(dī)。目前投资人仍存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示(shì)，英伟(wěi)达估值过高，目前已进入泡沫阶段(duàn)。

　　去年以来华尔(ěr)街(jiē)预测(cè)最准确的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告(gào)中表(biǎo)示，科技股和AI概(gài)念股的估值过(guò)高(gāo)，建议(yì)投(tóu)资(zī)者(zhě)可以抛售(shòu)美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目(mù)前AI概(gài)念处于(yú)“婴儿期的(de)泡(pào)沫”，而美联储的加息周(zhōu)期或许还未结束。过(guò)去的泡沫形成通常是因“宽松货(huò)币(bì)政策”而(ér)起，以加息结束。以史为鉴，他认(rèn)为(wèi)需要(yào)在(zài)标普500位于4200点时开始抛售(shòu)。

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